Die Fed zwischen Zinsentscheid und Personaldebatte

Am Dienstag und Mittwoch trifft sich der Offenmarktausschuss der
US-Notenbank Fed, um über mögliche Zinsschritte zu sprechen. Die
Inflation liegt im Rahmen, der Arbeitsmarkt scheint robust – das
würde „in normalen Zeiten“ eigentlich für eine Zinssenkung
sprechen, sagt Martin Pirkl, währungspolitischer Korrespondent der
Börsen-Zeitung, im Podcast 7TageMärkte. Doch ganz so normal sind
die Zeiten eben nicht. Besonders die Folgen der Zollpolitik von
US-Präsident Trump sorgen für Verunsicherung: „Letztlich ist es ein
bisschen die Frage: Wie werden sich die Zölle und die damit
verbundene Unsicherheit auf die Preisentwicklung in den USA, aber
eben auch auf den Arbeitsmarkt auswirken?“, erklärt Pirkl.
Beobachter gehen davon aus, dass der Leitzins vorerst bei 4,25 bis
4,5% bleiben wird. Notenbankchef Jerome Powell nannte es eine Phase
des „wait and see“. Powells Amtszeit endet im Mai, und seit einigen
Tagen mehren sich die Gerüchte darum, wer ihm nachfolgen könnte.
Unter anderem kursieren die Namen von Kevin Warsh, ehemaliges
Mitglied des Fed-Board of Governors, von Weltbank-Präsident David
Malpass, aber auch von US-Finanzminister Scott Bessent. Der frühere
Minister müsste dann die Unabhängigkeit der Fed gegenüber der
Regierung behaupten – kein einfaches Unterfangen. Doch da könnte
„der Blick nach Ungarn ein bisschen Mut machen“, erklärt Pirkl. Wie
die Ungarn mit einer ähnlichen Situation umgegangen sind und welche
Erwartungen er an die weiteren Zinsschritte der Fed in den
kommenden Monaten hat, erklärt Pirkl im aktuellen Podcast. Außerdem
in der aktuellen Episode: eine wegweisende Hauptversammlung bei
Mediobanca, ein symbolträchtiger Standortwechsel bei Stellantis,
Zinsentscheidungen bei Bank of England und Bank of Japan und der
Überblick über die Themen und Termine der Kalenderwoche 25.