Fugro | Doorgelicht

Mix funderingstechniek en bodemmechanica en je krijgt:
bodemonderzoeker Fugro! In deze aflevering van Doorgelicht
richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring
de schijnwerper op deze Nederlandse bodemonderzoeker zodat jij
als belegger kan bepalen wat een Fugro-aandeel nou écht waard is.
Nina kijkt terug naar het één pagina-tellende bedrijfsplan van
Fugro en Jim doet een fundamentele
analyse.      


Het bedrijf 


Fugro is een Nederlands bedrijf gespecialiseerd in geo-data- en
bodemonderzoek. Hoewel het hoofdkantoor in Leidschendam staat, is
Fugro wereldwijd actief in bijna alle continenten. Met vier
divisies wordt er zowel op land als op zee bodemonderzoek
uitgevoerd voor allerlei opdrachtgevers. Voorheen was de
olie-industrie een grote klant, maar tegenwoordig vult de op gang
komende energietransitie de orderportefeuille van het
bedrijf.  


In 1962 richtte de net afgestudeerde Korenlis ‘Kees’ Joustra het
ingenieursbureau voor Funderingstechniek en Grondmechanica op,
afgekort Fugro. Met een handgeschreven bedrijfsplan van slechts
één enkele pagina was Joustra van plan om bodemonderzoek uit te
voeren voor aannemers. Dat begon met onderzoek voor de aanleg van
snelwegen en de bouw van huizen, maar het breidde zich al snel
uit naar de Noordzee voor de aanleg van
boorplatformen.  


De jaren 60 stonden in het teken van optimistische groei voor
Fugro, maar door de oliecrisis in de jaren 70 kreeg de
bodemonderzoeker het zwaar te verduren. Desondanks doorstond
Fugro de crises en breidde het bedrijf internationaal uit.
Dankzij grote overnames in de jaren 80, had Fugro begin jaren 90
vijf divisies, 70 dochterondernemingen, 160 kantoren en 2.800
medewerkers. Samen goed voor een omgerekende jaaromzet van 220
miljoen euro. Met het succes ging Fugro in 2002 de beurs op en
gingen de uitbreidingen ondertussen door.


In 2012 kwam daar een einde aan toen Fugro zijn
geoscience-divisie verkocht voor 1,2 miljard euro. De markt voor
dat bedrijfsonderdeel bleek te onstabiel. De verkoop vond plaats
in een periode van teloorgang. Er werd jaar op jaar verlies
gedraaid tot in de honderden miljoenen. Fugro moest noodgedwongen
geld lenen en extra aandelen uitgeven om rond te komen. Terwijl
het aandeel een duikvlucht nam, probeerden concurrenten een
slaatje te slaan via overnamepogingen. Maar toen ze erachter
kwamen dat Fugro maar geen groene cijfers kon boeken, onttrokken
ze zich.  


Pas rond 2021, na zeven jaar op rij verlies gedraaid te hebben,
stond er weer een positief getal onder de streep van Fugro's
resultatenrekening. Dat is dan vooral te danken aan de toegenomen
vraag naar bodemonderzoek vanwege de energietransitie. Vandaag de
dag is dat type werk de grootste inkomstenbron voor Fugro. 


De fundamentele analyse 


Bij Fugro gaan we tot op de bodem wat betreft de omzet, het
operationele resultaat, de schuldpositie, de cashflow, de
orderportefeuille en de koerswinstverhouding. Ook kijken we
verder dan de cijfers, we zoomen onder andere in op de
sectorontwikkelingen en de probleemdossiers. 


De presentatoren 


Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR
Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over
de ontstaansgeschiedenis van bedrijven.  


Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij
1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange
ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in
begrijpelijke taal.  


Over Doorgelicht 


In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de
schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat
jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard
zijn.   


Disclaimer 


De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd
op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. 


Redactie


Niels Kooloos


 


See omnystudio.com/listener for privacy information.