Heineken | Doorgelicht

Jaarlijks brouwt dit bedrijf genoeg bier om zeker 8.000
olympische zwembaden te vullen: Heineken! In deze aflevering van
Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim
Tehupuring de schijnwerper op de wereldberoemde bierbrouwer uit
Amsterdam, zodat jij als belegger kan bepalen wat een
Heineken-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de
geschiedenis van Heineken en Jim doet een fundamentele
analyse. 


Het bedrijf 


Heineken zet jaarlijks tientallen miljarden euro’s om met
driehonderd merken die in meer dan 190 landen te vinden zijn. Het
bekendste merk is natuurlijk Heineken, maar de brouwer zit
bijvoorbeeld ook achter Amstel, Desperados en Sol. Ondanks de
grote merkenportfeuille is Heineken niet de grootste brouwer ter
wereld. Het bedrijf neemt een derde plekje in, onder
Anheuser-Busch InBev en Diageo.  


Heineken heeft zijn naam te danken aan de oprichter, Gerard
Adriaan Heineken, die in 1863 een noodlijdende bierbrouwerij in
Amsterdam kocht. Het bier dat hij, met hulp van een aantal
partners, wist te brouwen sloeg snel aan. Dat had Heineken deels
te danken aan een speciaal ingrediënt: Heineken A-gist,
ontwikkeld door de gepromoveerde scheikundige Hartog Elion.


In 1939 trok Heineken naar de beurs van Amsterdam met 2.000
aandelen voor 1.000 gulden per stuk. Al snel werden de
verwachtingen overtroffen toen er voor 90 miljoen gulden werd
ingeschreven. Slechts 1 procent van de inschrijvingen kreeg
uiteindelijk maar Heineken-aandelen toegewezen.  


Na de Tweede Wereldoorlog begon Heineken aan een decennialange
overnamejacht waarbij de grootste concurrent, Amstelbier, in 1968
ook in het vizier kwam. Door de overname kreeg Heineken zeker 60
procent van de Nederlandse biermarkt in handen.  


De dagelijkse gang van zaken bij Heineken werd in 1983 flink
opgeschud toen bestuursvoorzitter Freddy Heineken, de kleinzoon
van Gerard Heineken, samen met zijn chauffeur werd ontvoerd. De
ontvoerders, waaronder de inmiddels bekende Willem Holleeder,
eisten 35 miljoen gulden losgeld van de familie Heineken. Daar
werd al snel gehoor aan gegeven, maar desondanks was het duo drie
weken lang spoorloos. Daar kwam pas verandering in toen de
politie een anonieme tip kreeg die leidde naar een loods in
Amsterdam. Holleeder en zijn compagnons werden vlak daarna
gearresteerd. 


Het incident liet een flink indruk achter bij Freddy Heineken,
die in 1989 aftrad als bestuursvoorzitter. Intussen namen de
verkoopcijfers van het familiebedrijf af, nam de concurrentie
alleen maar toe en kwam er een halt aan de overnames. Daar kwam
pas in 2002 verandering toen de dochter van Freddy Heineken,
Charlene de Carvalho-Heineken, een meerderheidsbelang in het
bedrijf kreeg. De man van Charlene, Michel de Carvalho, wist
vanachter de schermen Heineken aan te zetten tot overnames en
groei.  


In de jaren die volgden bleek de zet te laat toen concurrent AB
InBev de brouwer SABMiller overnam voor 107 miljard dollar,
waardoor de grootste bierbrouwer ter wereld ontstond met een
marktaandeel van 30 procent. Heineken had daardoor nog maar 9
procent van de markt in handen.  


Vandaag de dag probeert Heineken weer meer marktaandeel te
verkrijgen en laat het bedrijf groei zien. Dat is mede te danken
aan de nieuwe bedrijfsstrategie die sinds corona is ingezet
waarbij er onder andere gefocust wordt op het efficiënter
inzetten van kapitaal.   


De fundamentele analyse 


Voor Heineken bespreken we onder andere de het dividend, de
(operationele) winst, de omzet en de schuldratio. Ook kijken we
verder dan de cijfers, we focussen bijvoorbeeld op de
merkenportefeuille, de overnamekansen en de
innovatiemogelijkheden. 


De presentatoren 


Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR
Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over
de ontstaansgeschiedenis van bedrijven.  


Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij
1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange
ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in
begrijpelijke taal.  


Over Doorgelicht 


In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de
schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat
jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard
zijn.   


Disclaimer 


De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd
op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. 


Redactie en montage 


Niels Kooloos


See omnystudio.com/listener for privacy information.