Dette: la fuite en avant - Olivier Delamarche

Olivier Delamarche est un analyste financier
spécialisé dans l’analyse macro-économique, aujourd’hui membre
des Econoclastes, un groupe de réflexion qui décrypte l’économie
en voulant s'affranchir des discours convenus.


L’économie c’est tout ce qui caractérise les échanges marchands
entre les sociétés, les organisations et les individus et c’est
un des facteurs clés pour expliquer la marche du monde. 


Aujourd’hui notre système économique est mondialisé, partout le
même, d’une complexité extrême et donc parfois difficile à
cerner. 


Est-on dans un modèle simplement capitalise, ultra-capitaliste,
ultra-libéral ? 


Je n’ai pas encore bien fait le tour de la question mais je
commence à comprendre que depuis 2008, beaucoup plus qu’avant, un
élément joue un rôle central dans le système et permet la survie
d’un modèle à bout de souffle : la dette. 


On parle avec Olivier de ce qu’il faut comprendre du modèle
actuel, de création monétaire, de fuite en avant et des risques
systémiques. 


NB: Olivier est connu pour ses positions critiques voire
provocatrices sur la politique des banque centrales et pour son
pessimisme sur l’évolution des marchés.


Interview enregistré le 20 novembre 2019





De quoi parle-t-on ?


1”- Présentation 


 


4"- Peut-on comprendre le monde sans comprendre
l’économie ?


“L’économie c’est du bon sens”

“L’énarque n’a jamais rien compris à l’économie”






7”- Le modèle économique actuel ? 


“Vous n’êtes pas dans une crise, vous êtes dans un changement
de modèle”

“Les vrais chiffres du chômage en France: c’est plus près de
20%”

“On vous dit si la finance va bien, l’économie réelle va
bien… bah non”

“On n’est pas dans une économie de marché, on est dans
une économie planifiée dont les prix sont fixés par les
banques centrales”

“La banque du Japon achète tout son marché”

“Depuis 2000, le système ne fonctionne plus que par la dette"

Les salaires n’augmentent pas, la dette augmente

“La dette, c’est de l’impôt futur"

"L’état s’endette pour fonctionner, pas pour investir"

“On ne peut plus revenir à des taux d’intérêt positifs car ça
ferait écrouler tout le système” 






23" - Comment fonctionne la dette ? Où va tout l’argent
créé par les banques centrales ? 


Où est passée l’inflation?

Le fonctionnement du Quantitative Easing

Un collateral : une garantie d’un investissement

“Très peu de l’argent prêté aux banques arrive dans
l’économie réelle"

Prêter directement à l’économie réelle ? 

“La monnaie c’est de l’huile dans les rouages, ce n’est pas
ce qui fait tourner les rouages"

Augmenter la quantité monétaire ne permet pas d’augmenter le
nombre de transaction






31” - Une fuite en avant ?


“Il n’y a pas de pilote dans l’avion"

“Nous sommes dans une fuite en avant"

Les politiques préfèrent continuer à s’endetter plutôt que de
prendre des mesures impopulaires

“Ca s’arrête quand la population se rend compte que son
billet ne vaut plus rien"

L’exemple du Japon

La crise passera par la rue

“Nous sommes en fait déjà en récession” 

Les banques centrales ne laisseront pas tomber le
système. 

Le mirage de l’économie américaine : “plus de 40% des
américains n’ont même pas 400$ d’économie"

"Obama a détruit la classe moyenne américaine"






46” - Investir pour le long terme ? 


“C’est le règne de ...

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