#22. Alexander Ehrnrooth, onko Helsingin pörssi rikki?

Viiden pörssiyhtiön suuromistaja Alexander
Ehrnrooth sanoo, että Suomen pörssin alakulo vaikeuttaa
yhtiöiden kehittämistä. "Oman pääoman ehtoista pääomahuoltoa on
mahdoton tehdä ja hakea kasvua sitä kautta. Lainarahaa ei voi
ottaa ihan loputtomasti”, hän sanoo Karon Grillissä. Matala
arvostus johti osaltaan siihen, että Ehrnroothin orkestroiman
Virala Acquisition Companyn kautta pörssiin tullut Purmo päätyi
lunastustarjouksen kohteeksi. Rettig ja
Apollo-pääomasijoitusyhtiö ovat tarjoutuneet ostamaan Purmon muut
osakkaat ulos. Ehrnroothin ja hänen veljensä Virala myy
osakkeensa. Helsingin pörssin aneemisuuden vuoksi
merkintäoikeusantien järjestäminen ei Ehrnroothin mielestä toimi.
Siksi esimerkiksi YIT:ssä päädyttiin tekemään muutamille
vanhoille suuromistajille suunnattu osakeanti, jossa nämä saivat
merkitä uusia osakkeita antitiedotetta edeltänyttä pörssikurssia
vastanneeseen hintaan 1,60 eurolla. Kun rahoituspaketista
kerrottiin, YIT:n kurssi nousi. Suunnattuun antiin osallistuneet
valitut suursijoittajat ovat saaneet parissa kuukaudessa yli 20
prosentin pikavoiton. Idean isäksi tunnustautuva Ehrnrooth on
vakuuttunut siitä, että toteutettu ratkaisu oli paras myös
piensijoittajien kannalta. "Jos olisi tullut kuponkianti, kurssi
olisi ollut yksi, ja sitten se olisi ehkä noussut 1,2:een”, hän
heittää. Jaksossa puhutaan paljon siitä, miksi private equity eli
pörssin ulkopuoliset omistukset ovat suosiossa ja miksi
Ahlstrom-Munksjökin piti vetää pois pörssistä. Entä pitäisikö
Ehrnroothien sukuyhtiö Fiskars pilkkoa? Marinadissa käsitellään
sitä, kuinka sijoittaja voisi parantaa inhimillisyydestään
aiheutuvia virheitä osakkeiden myymisessä. ”Ei siihen oikein auta
muu kuin oman itsetuntemuksen jatkuva parantaminen, oman
sijoitustoiminnan jatkuva analysointi ja sitoutuminen
sijoitusprosessiin. Prosessi määrittää, mitä tietoa katsotaan,
miten se analysoidaan ja miten toimitaan analyysin perusteella”,
S-Pankin osakesijoituksista vastaava johtaja Seppo
Kurki-Suonio miettii.