#218 Kommt jetzt der Börsen-Jahresendspurt?

Kommt jetzt der Börsen-Jahresendspurt? Das könnte bis Ende des
Jahres passieren!

Ich habe noch ein bisschen gründlicher recherchiert als sonst und
mir angeschaut, was uns in Q4 erwartet. Kommt jetzt schon der
Endspurt für 2023? Was kann in den letzten Monaten an der Börse
noch passieren? Wie schätze ich die Lage ein? Auch ich habe keine
Glaskugel, es gibt aber einige Dinge, die die Börse beeinflussen.
Darunter fallen politische Themen, die Saisonalität und auch das
Kriegsgeschehen. Gerade in Q4 locken auch noch Black Friday und
die Weihnachtszeit. Letztendlich dreht sich Börse immer um
Unternehmen — ob sie ihre Gewinne steigern, senken und ob sie
überhaupt Gewinne machen. Fakt ist, wer mittel- und langfristig
an der Börse unterwegs ist, wird auf Dauer gutes Geld
verdienen. 


Auf diese Fragen bekommst Du in der Folge eine
Antwort:
Was bedeutet Saisonalität für den
Jahresendspurt? Wie beeinflussen geopolitische
Risiken den Jahresendspurt? Warum glaube ich an
einen erneuten Anstieg der Börse? Was ist an der
Börse zu erwarten? Welche zwei Megatrends gibt es
noch? Was bedeutet Saisonalität für den Jahresendspurt?

Generell lässt sich sagen, saisonbedingt ist Q4 das stärkste
Quartal des Jahres. Im September geht es noch heiß her, oft genug
ist das der schwächste Monat, aber danach geht es normalerweise
bergauf. Wenn wir uns das saisonal auf die letzten 50-100 Jahre
anschauen, sehen wir ab Oktober meist steigende Kurse, manchmal
gibt es noch einen kleinen Dämpfer dazwischen, aber in der Regel
kennen die Kurse bis Jahresende dann nur noch eine Richtung. Muss
das immer so sein? Natürlich nicht. Aber Statistik ist eben
Statistik, und die Zahlen sind recht deutlich. 


Im Moment ist allerdings auch vieles etwas seltsam. Wir haben das
Thema der Anleihen, die sehr an Zinsen gebunden sind. In der
aktuellen Zeit sind die Zinsen deutlich gestiegen, was für
Besitzer von Anleihen schlecht ist - denn wenn Du Anleihen hast
mit nur 1 %, und jetzt die Zinsen bei 5 % liegen, dann sind die
neuen Anleihen mit 5 % Zinsen natürlich um einiges besser zu
bewerten. Es gibt also einen gewissen Kursverlust. Doch wie so
oft gibt es auch hier zwei Seiten:


Da die Zinsen schon so weit gestiegen sind, hört man aus
Expertenkreisen immer deutlicher, dass wir vielleicht den
Zins-Zyklus endlich erreicht haben. Das würde bedeuten, wir
hätten den Hochpunkt schon gesehen. Zinsen sind immer etwas
nachgelagert, das bedeutet, wenn sie erhöht werden, ist das am
Markt zumeist erst nach 3-6 Monaten sichtbar. Zinsen und FED
tappen immer etwas im Dunkeln, denn sie haben im Grunde zwei
übergeordnete Ziele: Einerseits möchte man möglichst viele
Menschen in die Vollbeschäftigung bringen, aber die Preise sollen
ebenfalls stabil gehalten werden. Das beißt sich ein wenig.


Unter Umständen könnten uns noch ein bis zwei Zinserhöhungen
erwarten, dadurch kann es sein (wenn man die Verzögerung
beachtet), dass wir am Ende etwas zu sehr erhöhte Zinsen haben.
Die Wirtschaft wurde ein Stück weit abgewürgt (“Soft-Landing” -
wir landen weich ein bisschen in der Rezession), und nun können
wir das Spiel wieder umdrehen und Zinsen senken. Daran glaube ich
für Q1 oder Q2 2024. Die Zinsen würden also sinken, die
Wirtschaft würde dadurch angekurbelt, und wir könnten die
Rezession wieder verlassen. Aber weder eine FED, noch wir oder
andere Experten haben den heiligen Gral.
Wie beeinflussen geopolitische Risiken den Jahresendspurt?

Davon ausgehend, in den letzten zehn Wochen des Jahres nun den
Jahresendspurt zu sehen, dürfen wir eines nicht vergessen: Wir
haben immer noch eine Menge geopolitischer Risiken auf der Welt.
Russland-Ukraine seit mittlerweile mehr als anderthalb Jahren.
Jetzt aktuell kommt das Thema Israel-Hamas hinzu. Das bedeutet,
wir haben nicht nur im Nahen Osten Konflikte, sondern auch in
Russland. Wenn es da nun zur Eskalation kommen sollte (wie auch
immer diese aussieht), sei es China-Taiwan, oder China mischt
sich ein oder Europa wird noch weiter involviert, dann ist
natürlich an einen Jahresendspurt nicht mehr zu denken. 


Ich persönlich glaube, solange keine Eskalation läuft, solange
nicht noch mehr Länder hineingezogen werden, stehen die
Börsenampeln für das Jahresende auf Grün. Wir werden nochmal
deutlich steigende Preise sehen, und die Kurse werden nach oben
laufen. 
Warum glaube ich, an einen erneuten Anstieg der Börse?

Wenn die Eskalation ausbleibt, bin ich der Meinung, die Kurse
sollten zum Jahresende wieder steigen und der Börse sollte es gut
gehen. Warum? Wenn wir uns das letzte Quartal anschauen, gibt es
einiges, was die Wirtschaft pushen wird: Wir haben Black Friday,
wir haben Weihnachten, allgemein werden die Menschen sehr viel
Geld ausgeben und das Adventsgeschäft wird angeschoben. Zu
Weihnachten wurde dann mitunter auch viel Geld verschenkt und da
die Menschen zwischen Weihnachten und Neujahr nicht viel
vorhaben, wird auch Geld ausgegeben. Warum steigen dann die
Börsen? Ganz einfach - weil der Konsum angeschoben wird. Sogar
Apple macht rund um Weihnachten das größte Geschäft des
Jahres. 


Ein weiterer (institutioneller) Punkt: Das sogenannte
Window-Dressing. Das gibt es erfahrungsgemäß jedes Quartal und es
dient dazu, dass Investoren ihre Portfolios etwas aufstocken
möchten. Die Portfolios sollen vernünftig laufen. Am Jahresende
möchte natürlich jeder die beste Rendite haben, und deswegen
sollte es gerade im letzten Quartal gut laufen. Dazu zählt auch,
seine Investoren bei der Stange zu halten. So kommt es dann zu
positiven Effekten des Window-Dressings.
Was ist an der Börse zu erwarten?

Zum Jahresende stellt sich natürlich auch die Frage: Was können
wir jetzt noch bzw. zum Jahresbeginn noch an der Börse erwarten?
Dazu möchte ich Dir auch noch was zum Thema Mega-Trends mit auf
den Weg geben. Der Mensch an sich ist darauf fixiert, sich in
Dingen verbessern zu wollen. Er möchte Dinge verschönern und
effizienter gestalten. All das sind Sachen, die Unternehmen eben
auch tun. Daher muss klar sein, dass Demografie und
Bevölkerungswachstum zusammenhängen mit dem Anstieg der Aktien:
Wir haben einen technologischen Fortschritt. 


Ich glaube, gerade dieser Bereich ist momentan sehr spannend und
auch einige Notenbanker sagen, sie glauben nicht mehr an die
Rezession, wenn überhaupt nur an ein Soft-Landing. Die
Arbeitslosenzahlen in Deutschland und sogar in Amerika sind die
besten seit langer, langer Zeit. Das bedeutet, die Wirtschaft ist
immer noch sehr stark - was eigentlich eine schlechte Nachricht
für die steigende Inflation ist. Andererseits ist gerade positiv,
dass die Märkte immer noch so gut laufen, obwohl die Zinsen schon
relativ stark erhöht wurden.


Die Bewertungen der Märkte sind sehr unterschiedlich: Old Economy
ist etwas zurückgekommen, die Techs sind weiterhin sehr hoch
bewertet (Big Techs sind immer noch relativ teuer vom
Kurs-Gewinn-Verhältnis, Small Techs sind da fairer bewertet). Die
Grundbewertung ist im Durchschnitt immer noch ein bisschen teuer.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist seit Jahrzehnten eigentlich
zwischen 14 und 16, aktuell liegen wir eher noch bei 19/20. Das
heißt, im Verhältnis sind die Aktien immer noch teuer. 


Um diese Verteuerung zu relativieren, gibt es zwei Möglichkeiten:
Unternehmen steigern ihre Gewinne exorbitant oder die Kurse
sinken. Dazu kommt noch der Fear & Greed-Index: Was machen
Emotionen mit dem Markt? Bei null sind wir bei extremer Angst,
bei hundert sind wir extrem gierig. Warren Buffett sagte mal: Sei
ängstlich, wenn die anderen gierig sind und sei gierig, wenn die
anderen ängstlich sind. Vor ein paar Wochen lagen wir bei einem
Wert von sieben, aktuell (11.10.) sind wir bei 33. Es herrscht
also allgemein immer noch Angst.
Welche zwei Megatrends gibt es noch?

Abschließend möchte ich Dir noch zwei Megatrends an die Hand
geben, weshalb ich an einen weiteren Anstieg der Märkte glaube:
Die künstliche Intelligenz ist extrem spannend. Für mich ist das
ähnlich wie die Entwicklung des Internets. Irgendwann werden wir
mit KI Geld verdienen, und es wird die Welt verändern. Außerdem
gibt es noch den Bereich der Infrastruktur. Wenn man darüber
nachdenkt, ist das eine logische Konsequenz: Wir schaffen
beispielsweise Atomenergie ab und wollen mehr Windenergie, also
brauchen wir mehr Stromtrassen. Das gilt auch für Solar usw. Die
Massen an Strom müssen im Land vernünftig verteilt werden und
damit weiß man, dass das Thema Infrastruktur einerseits im Thema
Internet und andererseits mit erneuerbaren Energien ein sehr
Wichtiges ist. 


---


Mehr Informationen findest Du auf meiner
Webseite:


ulrichmueller.de


Warst Du bereits bei der Online Finance Mastery?


https://mastery.ulrichmueller.de


Sichere Dir jetzt meinen kostenfreien Report:


Jetzt Report sichern: So geht Vermögensaufbau
heute wirklich!


Lass' uns connecten:


Instagram: instagram.de/ulrichmueller 


Facebook: facebook.com/umwealthacademyLinkedIn:
linkedin.com/in/ulrichmuellerofficial