#771 - Indexinvesting oder nicht?

Indexinvesting oder nicht?


Viel Spaß beim Hören,
Dein Matthias Krapp
(Transkript dieser Folge weiter unten)


 


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***Bei diesem Beitrag handelt es sich nicht um eine Steuer-,
Rechts- oder Anlageberatung***



TRANSKRIPT dieser Folge (autom. generiert): 


 Ja,  hallo  und  herzlich  willkommen.
 Hier  ist  wieder  der  Matthias
 mit  einer  neuen  Folge  "Wissen
 schafft  Geld".  Ja,  und  wenn
 die  Qualität  heute,  wie  auch
 in  den  letzten  zwei,
 drei  Folgen,  vielleicht  nicht  ganz
 so  gut  ist,  sieht  das  ganz
 einfach  daran,  dass  ich  mein
 Mikrofon,  ich  glaube,  verlegt  habe
 bzw.  irgendwo  zuhause,  muss  ich
 mal  schauen,  weil  ich  in  den
 letzten  ein,
 zwei  Wochen  sehr  viel  unterwegs
 war.  Jetzt  auch  wieder  drei
 Tage  in  München  zu  einer
 Konferenz.  Dort,  sagen  wir,  die
 neuesten...  wissenschaftlichen
 Erkenntnisse,
 Eindrücke,  eventuelle  Veränderungen  als
 Schwerpunkt  hatte.  Und  da  ist
 mir  nochmal  bewusst  geworden  aus
 verschiedensten  Gesprächen  und  auch
 aus  persönlichen  Erlebnissen,
 wie  wichtig  es  hin  und  wieder
 Sachen  immer  noch  mal  zu
 wiederholen  und  auch  jemanden
 bewusst  zu  machen.  Vor  allem
 auch,  kann  mich  gut  erinnern,
 ich  hatte  im  letzten  Jahr  ein
 Gespräch  mit  einem  Bandanten,
 der  unseren  Ansatz  kennt  und
 auch  schätzt  und  schon  lange
 hat,  aber  in  dem  Fall
 beispielsweise  ein  Sohn  und  ein
 Schwiegersohn  dazu  kam  und  ich
 sage  mal  diese  Generation,
 ich  habe  ja  dann  auch  viel
 mit  einem  Bandanten  zu  tun,
 die  die,  sag  ich  mal,  mit
 mir  im  Alter  wachsen.  Das
 heißt,  die  dann  auch  schon
 mal  um  die  60  sind.  Ich
 habe  ja  auch  75 -Jährige  gerade
 auch  als  Neukunden  noch.
 Ich  habe  natürlich  auch  Mandanten,
 die  50  oder  40  sind.  Aber
 wenn  ich  dann  so  in  diesem
 Fall  die,  ich  sag  mal,  die
 Generation  danach  mit  am  Tisch
 habe,  also  ich  sag  mal
 so,
 die  30 -Jährigen  plus  minus  und
 die  sich  auch  mit  den
 Kapitarmerken  beschäftigen.  dann  kommt
 es  doch  schon  häufiger  mal
 vor  oder  wenigstens  dort  so
 vor  und  das  wurde  mir  jetzt
 auch  von  Kollegen  noch  mal
 wieder  gespiegelt,
 dass  wenn  denn  die  nächste
 Generation  mal  in  Anfangstrichen
 mit  an  den  Tisch  kommt,  dass
 diese  eine  ganz  andere  und
 aus  meiner  Sicht  dann  leider
 falsche  Sicht  haben,
 aber  das  muss  ich  die  dann
 auch  absolut  zugute  halten,  weil
 sie  kennt  es  ja  nur  aus
 diesem  Blick  vor.  und  kennen
 auch  nicht,  sage  ich  mal,
 dass  das  erleben  und  das
 Durchmachen  von  verschiedensten
 Phasen,
 sondern  sie  sehen  einfach  nur
 auf  Deutsch  gesagt  auf  dem
 Blatt  Papier  oder  am  Rechner
 einen  historischen  Kursverlauf  und
 sagen  ja,  lass  uns  doch  mal
 einen  Depot  einfach  mal
 vergleichen,  beispielsweise  in  diesem
 Fall  mit  dem  MSCI  World  und
 gucken,
 was  der  Krabber  erzählt  in  in
 anderen  Strichen,  ob  das  dann
 überhaupt  stimmt  und  ob  man
 es  nicht  viel  einfacher  hätte
 machen  können  und  auch  noch
 günstiger.  Nach  dem  Motto,  du
 musst  ja  letztendlich  auch  ein
 Berater  wie  beispielsweise  den
 Matthias  Krabb  für  das
 bezahlen.
 Dann  wird  praktisch  da
 Schlussstrich  gezogen  und  einfach
 mal  geguckt  und  gegenübergelegt  und
 dann  habe  ich  mir  gedacht,
 halt  stopp,  das  ist  ja  eine
 Sache,  da  sind  viele  viele
 Sachen  komplett  ausgeblendet  worden
 und  das  fängt  schon  damit
 an,
 dass  man  praktisch  hier,  sag
 mal,  Äpfel  mit  Bienen  vergleicht,
 dann  wenn  ich  zum  Beispiel,
 zum  Beispiel,  Mandanten  habe  und
 das  ist  oft  der  Fall,  die
 Aktienquoten  zwischen  60  und  80
 Prozent  haben  oder  60  und  80
 Prozent,
 wo  dann  ein  Teil  auch  noch
 über  einen  steuerlichen,  sagen  mal
 Mantel  läuft,  um  die  steuerlichen
 Vorteile...  Vorteile  zu  haben  und
 zu  nutzen,  in  diesem  Bandanten
 aber  bewusst  sich  für  60  oder
 80  entschieden  haben,
 aufgrund  der  Risikobreitschaft  oder
 anderer  Faktoren,  dann  kann  ich
 am  ersten  Schritt  nicht  eine
 100  Prozent  Aktienquote  wie  ein
 MSCI  World  mit  einem  Depot
 vorgleichen,
 was  60  oder  80  Prozent
 Aktienquote  hat,  denn  es  sind
 dann  ja  40  oder  20  Prozent
 auch  Anlass.  dabei.  Das  heißt,
 ich  vergleiche  hier  im  ersten
 Ansatz  schon  mal  eine  100
 Prozent  Aktienquote,
 vielleicht  mit  einer  60  Prozent
 Aktienquote.  Ich  vergesse,  dass
 diese  Personen  vorher  durch
 Risikoprofilierungen,  Beitragstests  und
 so  weiter  von  vornherein  sich
 dafür  entschieden  hat,  keine  100
 Prozent  Aktienquote  zu  wählen  und
 dann  kann  ich  nicht  im
 Nachgang  gehen  und  sagen,
 dann  schäumen  wir  das  Typ  Po
 doch  mal  an,  das  wäre
 generell  besser  gewesen.  gewesen
 zum  Beispiel,  erst  mal  noch
 100 %  Aktienquote  zu  nehmen  und
 ich  vergesse  vielleicht  auch,  dass
 die  Anleihen  in  den  letzten
 Jahren  keine  Zinsen  gebracht  haben
 und  B,
 jetzt  auch  noch  die  Zinsen
 stark  gestiegen,  sprich  die
 Anleinkurse  gefallen  sind  und  dass
 auch  noch  mal  einen  kleinen
 Impact  auf  ein  Depot  vorübergehend
 hat,  was  sich  auch  alles
 wieder  glattstellen  kann.
 Ja,  da  muss  man  natürlich
 auch  berücksichtigen,  dass  ein  MSCI
 wird.  zunächst  erst  einmal  ein
 Index  ist  und  wir  alles
 andere  als  Indexing  betreiben,
 weil  ein  Index,  da  ist  es
 halt  eben  so,  da  kann  ich
 generell  die  Kosten  senken,  die
 Versifikation  ein  bisschen  streuen,
 ich  kann  den  Portfolio -Umsatz
 verringern  und  wichtig  ist,
 ich  muss  auch  beim  Index
 Disziplin  halten.  Also  das  machen
 wir  ja  auch,  die  erste  Frage
 ist  natürlich  schon.  wer  hat
 denn  wirklich  in  den  letzten
 Jahren,  Jahrzehnten  Disziplin
 gehalten?
 Und  ich  sehe  hier,  wie  viele
 Vermögensverwalterbanken,  Mischfonds  in
 2020  oder  in  2022  wieder
 falsche  Entscheidungen  getroffen  haben,
 weil  sie  entweder  aus  den
 Märkten  ausgestiegen  sind  oder  sie
 haben  die  Gewichtungen  verändert
 und  danach,
 sag  ich  mal,  sind  sie  dann
 außen  vor  gewesen.  Und  was
 noch  ein  großer  Unterschied  ist,
 ist  halt,  dass  ...  dem  Thema
 Disziplin,  was  ein  ganz  großer
 Part  unserer  Beratung,
 Ausbildung,  sage  ich  mal
 Finanzbildung  verab  und  während  der
 Laufzeit  auch  dann  den  Menschen
 bei  der  Stange  zu  halten,
 wichtiger  Faktor  ist,  wir  haben
 kein  Index,  sondern  unseres  ist
 wissenschaftlich  basiert.
 Das  heißt,  die  Fonds  sind
 auch  flexibler,  die  werden  im
 Hintergrund  rebalanciert  und  wir
 haben  die  sogenannten  Faktoren  wie
 Small  and  Value  beigemischt.  die
 ein  extremst  breiten  Effekt
 haben.
 Ja,  der  nächste  Schritt,  was
 dann  schon  mal  vergessen  wird,
 was  natürlich  auch  nicht  jeder
 so  wissen  kann,  aber  dafür
 ist  ja  letztendlich  auch  ein
 Berater  da.  Und  wir  beraten
 ja  Menschen,  die  beraten  werden
 wollen  und  keine  Do -it -yourself -
 Anleger,
 die  alles  selber  machen,  sich
 selber  schlau  machen  und  dann
 meinen,  sie  würden  dann  auch
 keine  Fehler  mehr  machen,  wobei
 ich  das  auch  immer  wieder
 bezweifeln.  und  auch  in  vielen
 Sachen  sehe,
 wie  ich  dann  auch  beispielsweise
 viele  Do -it -yourself -und -Selbst -Entscheider
 sehe,  die  sich  dann  sogar
 entscheiden  ihre  Portfolios  im  Netz
 zu  veröffentlichen  oder  Wikifolio
 anzubieten,  was  dann  ordentlich
 gerade  ruhenreich  ist.
 Jo,  beim  MSCI  World  muss  man
 als  erstes  schon  mal
 berücksichtigen,  dass  der  MSCI
 World  gar  nicht  berücksichtigt  und
 der  auf  der  anderen  Seite
 auch  das  Thema  Small  and
 Value  nicht  berücksichtigt,
 also  vereinfacht  gesagt  die  1000,
 circa  1600,  das  variiert  ja
 auch  immer,  die  1600  größten
 Aktien  der  Welt  nach
 Marktkapitalisierung  kauft  und  somit
 wie  gesagt  wir  nur  die
 größten  oder  vielleicht  noch
 Mitkäffs  dabei  haben.
 haben,  aber  keine  emerging  markets,
 keine  small  caps,  keine  value,
 sprich  unterbewertete  Aktien.  Und
 da  muss  man  schon  mal
 anfangen  und  sagen,  okay,  dann
 müsste  man  eigentlich  als  Vergleich
 schon  mal  dem  nächsten  Schritt
 den  MSCI  World  All  Countries
 nehmen.
 Und  das  habe  ich  mir  mal
 angeschaut  und  diesen  MSCI  World
 All  Countries  mal  verglichen  mit
 unseren  Fonds.  und  dann
 gesehen,
 da  liegen  wir  ja  gar  nicht
 mal  so  schlecht,  da  liegen
 wir  sogar  besser  die  letzten
 Jahre.  Was  eine  Bestätigung  ist,
 wenn  man  das  richtig  mit  dem
 richtigen  vergleicht,  denn  einfach
 nur  unseren  Ansatz,
 sag  ich  mal,  am  Emissier
 World  zu  vergleichen,  geht
 natürlich  gar  nicht,  weil  dann
 vergleiche  die  Apple  mit  Bienen
 einen  Ansatz  von  uns  mit
 Imaging  Markets,  mit  einem  Ansatz
 ohne  Imaging  Markets,
 sprich,  sprich  MSCI  World.  Und
 wer  ein  bisschen  auf  dem
 Laufenden  ist,  weiß,  dass  die
 Imaging  Markets  in  den  letzten
 Jahren  nicht  so  gelaufen  sind.
 Ja,  und  dann  hast  du  da
 halt  eben  den  Part,
 der  dir  fehlt,  weil  es  nicht
 dabei  ist.  Aber  andersrum  ist
 es  dann  natürlich  wieder  genauso
 wichtig,  auch  zu  wissen  und
 zu  sehen,  was  für  eine
 Prognose  ist,  dass  momentan
 sehr,
 sehr  viele  davon  ausgehen,  weil
 halt  eben  die  Merching -Markets
 günstig,  sehr,  sehr  günstig
 bewertet  sind,  dass  dieser  Faktor
 oder  diese  Prämien  dort  auch
 wiederkommen  können,
 wobei  es  halt  kein  Faktor  in
 dem  Sinne  ist.  Ja,  wichtig
 ist  halt  eben  deswegen  halt,
 das  Richtige  miteinander  zu
 vergleichen,  zu  wissen,  das  eine
 ist  ein  Index.  Wir  machen
 keinen  Indexing,
 wir  sind  nur  zu  Faktoren
 dabei.  Deswegen  haben  wir  mehr
 Länder  drin.  Und  wenn  man
 sich  beispielsweise  den  MSCI  World
 auch  aktuell  mal  anguckt.  wie
 der  dann  aufgesetzt  ist,
 dann  sollte  man  schon  ein
 bisschen  nachdenklich  werden,  sag
 ich  mal,  weil  aufgrund  der
 Marktkapitalisierung  unter  Größenordnung
 diese  Unternehmen  hat  der  MSCI
 World  aktuell  knappe  69,
 fast  70  Prozent  USA  Anteil.
 Wir  sind  bei  nur  in
 Anführungsstrichen  58  Prozent.  Wir
 haben  China  mit  2 ,7,  India
 mit  2 ,3,  Taiwan  mit  2
 Prozent.
%  dabei,  die  in  meinem  MSCI
 World  überhaupt  nicht  dabei  sind.
 Dann  haben  wir  beispielsweise  bei
 dem  MSCI  World  eine  Apple  mit
 5 %  Gewicht,
 eine  Microsoft  mit  4 ,5,  eine
 Amazon  mit  2 ,3,  eine  Nvidia
 mit  1 ,9,  vielleicht  sind  es
 heute  schon  2%,  eine  Alphabet
 mit  A  und  C,  macht  dann
 auch  schon  wieder  2 ,5.
 Prozent  aus,  eine  Meta,  Tesla,
 ihr  merkt,  das  ist  alles
 heitig,  heitig,  heitig.  Und  so
 hat  diese  Geschichte  natürlich  auch
 von  der  Branschengewichtung  her
 eine  ziemlich  lastige  Geschichte.
 Das  heißt,  da  sind  auch
 Aktien,  beispielsweise  die  G7,  also
 die,  wie  heißt  das,  die
 großen  sieben  oder  wie  sie
 momentan,  Magnifant  7,  da  gibt
 es  dann  momentan  verschiedene
 Begriffe  dafür.
 Die  haben  haben  momentan  einen
 Kursbuchverhältnis  von  12 ,7.  In
 MSCI  World  All  Country  liegt
 irgendwo  bei  2 ,6.  Das  heißt,
 diese  Aktien  mit  einer  hohen
 Gewichtung  um  einem  Index,
 die  sind  ungefähr  fünfmal  so
 teuer  vom  Kursbuchverhältnis  wie
 der  Durchschnitt  der  anderen
 Aktien.  Und  da  möchte  ich
 nicht  wissen,  was  passiert,  wenn
 was  passiert.  Und  die  Leute
 sich  dort  verabschieden.  Und  das
 ist  genau,
 das  macht  man  wissen  muss,
 wenn  man  sich  mal  so...  die
 Investment -Themen  der  letzten  Dekaden
 seinen  1950  anguckt,  also  die
 50er,  die  60er,  die  70er,  die
 80er,  90er,  2000,  2010er.
 Da  haben  wir  schon  alles
 mögliche  gehabt.  Da  waren  mal
 die  europäischen  Aktien,  dann  waren
 es  die  Nifty  50,  dann  waren
 es  die  japanischen  Aktien,  dann
 waren  es  die  Nasdaq -Aktien,  dann
 war  2000  die  Phase  der  Bricks
 und  Öl -Aktien.
 Also  waren  immer  andere  und
 die  sind  stark  gestiegen.  und
 irgendwann  war  es  dann  vorbei
 und  die  Titel,  die  früher  mal
 die  größten  und  die  bekanntesten
 waren,  die  sehen  wir  heute
 gar  nicht  mehr  wieder.
 Die  Spielen  eigentlich  gar  keine
 Rolle  mehr,  weil  diese  Aktien,
 ich  sage  mal  als  Beispiel
 Nokia,  General  Electric,  Walmart,
 Citigroup,
 Exxon,  AT &T,  die  spielen  halt
 alle  keine  Rolle  mehr.  Aber
 das  waren  damals  in  der  die
 Aktien,  die  jeder  haben  wollte,
 die  dann  jeder  kaufen  musste,
 auch  was  in  Indices  und  so
 weiter,
 die  ja  damals  so  als  ETF
 noch  gar  nicht  so  bekannt
 waren,  entsprechend  dabei  waren.
 Ja,  aber  wir  gehen  halt  eben
 wissenschaftlich  daran,  stellen  uns
 breiter  auf,  machen  nie,  auch
 jetzt  nicht  irgendwie  diese
 Fangenaktien  so  stark
 übergewichten,
 sondern  machen  das,  was  die
 Wissenschaft  uns  gelehrt  hat,
 bereit  divisifizieren.  diversifizieren,
 Faktoren  wie  Small  Value,
 Profitabilität  beimischen  und  vor
 allem  gerade  jetzt  in  Zeiten,
 wo  Sachen  sehr  teuer  sind,
 auch  auf  unterbewertete  günstige,
 sprich  Value -Titel  zu  schauen,
 weil  sie  früher  oder  später
 wieder  in  den  Fokus  der
 Anleger  kommen  werden,
 weil  es  kann  ja  nicht  sein,
 dass  teure  Aktien  immer  teurer,
 teurer,  teurer  werden  und  günstige
 immer  günstiger,  günstiger,  günstiger
 werden,  dass  wieder  wir  auf
 Dauer  nicht  funktionieren.  Dann
 haben  wir  irgendwann  diesen  Spread,
 dass  wir  noch  ein  paar  extrem
 teurer,
 hochpreisige  Aktien  haben  und  der
 Rest  der  Aktienwelt  ist  komplett
 billig.  Ja,  was  mache  ich
 denn  dann?  Jemanden  spende  ich
 um.  Und  man  muss  ja  wissen,
 wie  die  Preise  von  Aktien
 entstehen  und  die  Kurse  entstehen
 letztendlich  dadurch,
 dass  man  sich  die  Aktien
 anguckt  und  sagt,  okay,  wie
 sieht  es  mit  den  Gewinnen
 aus,  im  Fall  zum  Kurs  aus
 Kurs -Gewin -Verhältnis,  wie  sieht's  mit
 dem  Buchwert  aus,  also  das
 Verhältniskurs  zum  Buchwert,
 und  wie  sieht's  mit  den
 künftigen  Gewinnen  an  der  Erträgen
 auf,  also  Kurs -Keschlow -Verhältnis?
 Weil  Aktien  werden  immer  danach
 bewertet,  wie  die  künftigen  Erträge
 sind  und  dann  abdiskontiert.  Ja,
 bei  den  bekannten  G7  und  Tech
-Werten,
 da  ist  momentan  schon  eine
 Richtturbewertung  drin.  Das  heißt
 nicht,  dass  es  nicht  so
 weitergeht,  ich  weiß  es  nicht,
 ich  weiß  noch  nicht,  wie  lang
 es  war.  Da  sind  wir  ja
 wieder  im  Land  der  Prognosen.
 Aber  ich  weiß,  dass  das  nicht
 so  ewig  weitergeht,
 weil  diese  Aktien  werden  auch
 irgendwann,  ich  sag  mal,  einen
 Sättigungsgrad  haben  und  nicht  mehr
 jedes  Jahr  so  in  den  Umsätzen
 und  so  weiter  zulegen.  Es
 wird  Konkurrenz  aufkommen,
 es  wird  sich  wieder  irgendwas
 ergeben,  was  keiner  weiß.  Das
 haben  wir  alles  schon  gesehen.
 Deswegen  hatte  ich  eben  mal
 diese  fünf,  sechs  Dekaden  da
 genannt.  Und  für  zu  den
 Zeiten,  wenn  man  sich  das
 anguckt,
 da  hieß  es  auch  nur  dies
 und  nichts  anderes.  Und  es
 wird  nie  wieder  was  anderes
 geben  und  die  Welt  hat  sich
 geändert.  Und  jetzt  ist,  wie
 gesagt,  alles  anders.  Ja,  wenn
 man  sich  die  ganzen,  sagen
 wir  mal,  fossile  Energien  so
 weiter  anguckt,
 ja,  was  ist  davon  noch  übrig
 geblieben?  Das  ändert  sich  auch
 gerade  massiv.  Und  deswegen  würde
 ich  da  diese  Prognosen  nicht
 wagen,  sondern  mich  doch  weiter
 diszipliniert  an  akademische
 Wissenschaftler.
 Erkenntnissen  festhalten.  Ich  werde
 weder  hier  rum  spekulieren  oder
 Experimente  machen  oder  irgendwelche
 Prognosen  abgeben,  weil  wir  ja
 prognose  frei  favorisieren,
 um  halt  eben  breit  zu  streuen
 keine  Klumpenrisiken  aufzubauen,  nicht
 nur  die  größten  und  die
 teuersten  Aktien  zu  haben,  sondern
 auch  preiswerte  und  kleine  Aktien,
 die  irgendwann  dann,  sei  mal,
 schneller  wachsen,  bis  sie  dann
 auch  Mittel  oder  ganz  groß
 sind.
 Das  bestätigt  uns  auch  die
 Wissenschaft  immer  wieder.  Evidenz
 basiert,  dass  das  der  bessere
 Weg  ist  und  wir  wissen  halt
 eben,  dass  diese  Prämien  für
 Value -Aktien,  für  Small -Aktien  immer
 mal  da  waren,
 immer  mal  auch  wieder  verschwunden
 sind,  aber  wieder  kommen  am
 Ende,  weil  irgendwann  fährt  der
 Markt  sich  besinnen  und  sagen,
 was  ist  denn  jetzt  günstig?
 Ja,  und  dann  geht  man  daraus,
 wo  es  teuer  ist  und  wo
 man  gutes  Geld  verdient  hat
 und  geht  wieder  in  die
 günstigen  Reihen.
 Reihen.  Ja  und  diese  Welle
 möchte  ich  nicht  verpassen,  da
 da  aber  nicht  geklingelt  wird
 und  geläutet  zwar  immer  geklingelt
 wird,  da  muss  ich  von  Anfang
 an  dabei  sein  und  das  kann
 ich  nur  indem  ich  schon  drin
 bin.
 Das  war  immer  der  beste  Weg
 und  wir  wollen  ja  auch  nicht
 die  Märkte  schlagen,  was  viele
 wollen,  sondern  wir  wollen
 versuchen  die  Marktranditen  einigermaßen
 zu  erzielen  und  wenn  ich
 einfach  nur  mal  als  Beispiel
 sehe  von  JP  Morgan,
 das  ist  jetzt  in  der
 Portrait.  von  denen,  wo  die
 die  erwarteten  Renditen  in  den
 nächsten  10  bis  15  Jahren
 sehen,  dann  ist  es  schon
 spannend,  ob  es  kommt,  weiß
 ich  nicht,  dass  im  Bereich
 der  Aktien  man  die  größten
 Renditen  für  China  erwartet.
 Und  dann  kommt  schon  vom  Land
 her  aus  gesehen  als  nächstes
 Japan.  Ja,  und  dann  kommt
 Asien  ohne  Japan  und  dann
 kommen  die  Schwellenländer.  Ja,
 davon  werde  ich  im  MSCR
 bewöltern,  allerdings  nicht  ganz  so
 viel  mehr.
 dabei  sehen  und  deswegen  ist
 es  eben  wichtig,  das  auch  mal
 ein  bisschen  im  Auge  zu
 halten,  aber  auf  alle  Fälle
 solltest  du  dann  so  kommen
 und  diese  prognose  stimmen,  ich
 weiß  es  ja  nicht,  dann  auch
 entsprechend  investiert  sein,
 weil  was  nützt  es  dir,  wenn
 China,  Japan,  Asien  ohne  Japan
 jetzt  riesig  aufholt,  dass  die
 Leute  sich  auf  value -ungünstige
 Aktien  widerstürzen  und  auch  Small
 Caps,
 weil  die  von  niedrigeren  Zinsen,
 wo  es  ja  schon  niedrigeren
 Zinsen  gibt.  profitieren,  aber  ich
 all  dies  in  meinem  MSCI  World
 vielleicht  gar  nicht  dabei  habe.
 Ja,  was  ein  ganz  ganz
 wichtiger  Punkt  ist,  da  habe
 ich  glaube  ich  noch  nicht  so
 oft  von  gesprochen,
 weil  alle  reden  ja  immer  da
 und  ich  auch  davon,  wie  hoch
 denn  die  langfristigen,
 durchschnittlichen  Renditen  von
 Aktienmärkten  über  verschiedenste
 rollierende  Zeiträume  sind,
 aber  es  gibt  und  das,  lieber
 Hörer,  liebe  Hörer.  solltest  du
 unbedingt  auch  wissen  und  nie
 vergessen,  es  gibt  auch  die
 sogenannte,  ich  hatte  ja  eben
 die  6  Dekaden  genannt,
 wo  dann  die  besten  Aktien,
 welche  Bronzen  oder  welche  Trends
 das  waren,  aber  es  gibt  auch
 die  sogenannte  Lost  Decade,  also
 beispielsweise  von  2000  bis  2013
 hatte  MSCI  World,
 eine  Rendite  von,  und  die
 sind  nicht  überrascht  sein.  minus
 0 ,3  Prozent  erzielt,  minus  0 ,3
 Prozent  per  annum.  Das  heißt
 wer  2 .000,
 100 .000  Euro  investiert  hatte,  der
 lag  2013  bei  ihm  wo  circa
 96 .000  Euro.  Also  er  hat  nur
 nichts  gewonnen,  er  hat  sogar
 ein  bisschen  verloren.  So  wenn
 ich  mir  jetzt  aber  mal
 anschaue  mit  einem  Ansatz  wie
 wir  ihn  favorisieren  und  halt
 eben  auch  small.
 und  Value  beim  Mischen  und
 halt  eben  auch  die  emerging
 markets  noch  dabei  haben.  Da
 haben  diese  Faktoren  und  diese
 bereitere  Diversifikation  immerhin  noch
 eine  Rendite  im  Schnitt  vom
 Plus  3 ,3  erzielt.
 Das  heißt  aus  100 .000  wurden
 nicht  96 .000,  sondern  ca.  152 .000
 Euro.  Und  auch  diese  Szenarien
 sollte  man  nie...  außen
 vorlassen.
 Da  sind  wir  wieder  bei  den
 Best  Case,  Worst  Case  und
 Durchschnittszenarien.  Es  kann  also
 durchaus  auch  mal  eine  Phase
 kommen  aus  verschiedensten  Gründen,
 die  auch  immer  wieder  anders
 sind,  wo  halt  eben  am
 Aktienmarkt  nichts  passiert.
 So,  und  dann  ist  es  schon
 ein  Unterschied,  wenn  ich  dann
 gut  aufgestellt  bin,  dann  geht
 es  wie  oben,  OK,  ich  habe
 wesentlich  nichts  verloren.  Über
 die  13  Jahre,  ich  habe  aber
 nichts  gewonnen.  Ich  konnte  aber
 trotzdem  beim  Aktienmarkt  etwas
 gewinnen.
 gewinnen,  wenn  ich  bestimmte
 Faktoren  habe.  Und  von  meiner
 Logik  ist  billig  kaufen  und
 teuer  verkaufen  immer  noch  besser
 als  nur  teuer  zu  kaufen  und
 zu  hoffen,
 dass  es  immer  noch  teurer
 wird.  Ja,  das  ist  mal  ein
 bisschen  ein  anderer  Input  für
 dich  heute  und  denk  immer
 daran,  du  bist  nicht  die
 Zeitung,
 du  bist  nicht  alle  anderen
 und  deine  Risikobereitschaft
 Risikobereitschaft,  dein  Anlagehorizont
 ist  ein  anderer  als  von  einem
 Freund  oder  einem  Kumpel  und
 dein  Depot  soll  für  dich
 passen,
 du  sollst  sich  da  wohlfühlen,
 ruhig  schlafen  können,  Chancen  auf
 Renditen  haben,  wenn  du  natürlich
 auf  der  Yacht  nach  den
 höchsten  und  höheren  Renditen  bist
 und  nur  in  dem  Rückspiegel
 betrachtet,
 tschau  es,  was  ist  gerade  gut
 gelaufen,  dann  kaufe  ich  das
 auch,  dann  kannst  dir  so
 ergehen,  wie  es  vielen,  vielen,
 vielen,  vielen,  vielen,  vielen,
 vielen,  vielen,  vielen,  vielen,
 vielen,  vielen,  vielen,  vielen,
 vielen  geht,  die  halt  eben
 manche  Sachen  dann  aus  dem
 Blickwinkel  verlieren  oder  es
 einseitig  nur  von  einer  Seite
 betrachten,
 anstatt  einmal  runter  rumzugehen
 und  einmal  von  oben  und  von
 unten  zu  gucken  und  dann
 vielleicht  zu  sagen,  okay,  es
 könnte  auch  dies  oder  jenes
 passieren.  Ja,  wenn  dir  das
 alles  egal  ist  und  du  sehr
 risikorebereit  bist  und  vielleicht
 auch  jung  bist  und  sagst,
 ich  mache  halt  eben  dann
 viele,  viele  Fehler,  dann  kannst
 du  das  ja  gerne  machen.
 machen.  Ich  habe  aber  häufig
 auch  mit  Menschen  zu  tun  oder
 überwiegend,  die  keine  Fehler
 machen  möchten,  die  versuchen
 wollen,  die  Inflation  zu
 schlagen,
 Renditen  zu  machen,  die  jetzt
 keinen  Hexenwerk  und  keine
 Experimente  wünschen,  die  auch
 nicht  die  sieben  Geheimnisse  der
 Superreichen  suchen,  die  es  sowieso
 nicht  gibt,  weil  die
 Supersuperreichen,
 die  machen  halt  eben  noch  ein
 paar  andere  Beimischungen,  was  aber
 noch  lange  nicht  heißt,  dass
 es  besser  ist,  die  fühlen
 sich  dann  vielleicht  besser.  wenn
 sie  bestimmte  Sachen  dann  noch
 investieren.  Aber  auch  da  gibt
 es  gerade  jetzt  wieder  extrem
 viele  Überraschungen  aus  anderen
 Anlageklassen,
 die  einen,  sagen  wir,  einen
 Anführungsstrichen  normalen  Anleger  und
 für  mich  ist  auch  ein
 Millionär  mit  1,  2,  3,  4,
 5,  6,  7  Millionen  noch
 normaler.  Der  hat  jetzt  nicht
 explizit  die  Zugänge  zu
 irgendwelchen  besonderen  Sachen,
 die  die  Super  High  Network
 Individuals  haben,  die  mal  eben
 für  10  Millionen  hier,  für  20
 Millionen,  für  15  Millionen  hier
 und  da  was  dazukaufen,  dann
 aber  auch  direkt  und  alleine
 dort  investieren  und  sich  nicht
 mit  mehreren  einem  Boot
 setzen.
 Ja,  die  Möglichkeit  bestehen  für
 viel  nicht  und  für  die  dies
 bestehen  heißt  es  noch  lange
 nicht,  dass  es  alles  besser
 ist,  da  wird  auch  viel
 gegaukelt  und  halt  eben  schön
 geredet.
 Ja,  in  diesem  Sinne.  Sinne
 wünsche  ich  dir  ein  schönes
 Wochenende  der  Matthias.