#778 - Die Favoriten der Fondsgesellschaften

Es sind „turbulente“ Zeiten für Investoren. Technologiewerte
haussieren, die Zinswende durch die Notenbanken sorgt für
Hoffnung aber auch für Unsicherheit, ein Wahlja, etwa in den USA
steht vor der Tür und die Künstliche
Intelligenz wird große technologische Umwälzungen zur
Folge haben. TiAM FundResearch TV hatte dazu acht führende
Fondshäuser befragt, die Hintergrundanalysen und Investmentideen
präsentieren.


Viel Spaß beim Hören,
Dein Matthias Krapp
(Transkript dieser Folge weiter unten)


 


 Mein Buch "Keine angst vor Geld":
https://amzn.to/3JKAufm




 


Matthias Finanzseminare:
https://wissen-schafft-geld.de


 


 


Matthias auf Facebook:
https://www.facebook.com/matthiasfranzaugust.krapp


 


 


Matthias auf LinkedIn:
https://www.linkedin.com/in/matthiaskrapp-finanzmensch/


 


 


 Abatus Finanz-Newsletter: 
https://www.abatus-beratung.com/newsletter-anmeldung/


 


 


️ Matthias per E-Mail:
krapp@abatus-beratung.com


 


***Bei diesem Beitrag handelt es sich nicht um eine Steuer-,
Rechts- oder Anlageberatung***



TRANSKRIPT dieser Folge (autom. generiert): 


 Ja,  hallo,  herzlich  willkommen.
 Hier  ist  wieder  der  Matthias
 mit  einer  neuen  Folge  "Wissenschaft
 Geld"  und  heute  am  Dienstag
 möchte  ich  gerne  über  das
 Thema  "Die  Top -Anlage -Ideen  der
 Investment -Profis"  reden,
 denn  ich  bin  natürlich  fleißiger
 Leser,  Hörer  und  Schauer  von
 Nachrichten,  vor  allem  was  die
 Finanzwelt  anbelangt  und  da  ihr
 mich  ja  alle  mittlerweile...
 mittlerweile,  glaube  ich,  ganz  gut
 einschätzen  könnt  und  das  Thema
 Finanzpornografie  und  Nachrichten  und
 Themen  und  Branchen  natürlich  nicht
 so  toll  finde,
 dass  man  da  immer  drüber
 berichten  sollte,  weil  in  den
 aller,  aller,  aller  meisten  Fällen
 sind  das  nur  bestimmte  Zeitfenzer,
 wo  diese  Themen  laufen  und
 die  Leute  entsprechend  daran  Geld
 verdienen,
 aber  in  den  allermeisten  Fällen
 auch.  stoßen  die  Anleger,  vor
 allem  die  privaten  Anleger,  häufig
 erst  dann  darauf  auf  diese
 Themen,  wenn  es  in  den  Presse
 und  in  den  Medien  hochgehypt
 und  fast  tages  Thema  ist.
 Und  dann  ist  der  größte  Teil
 der  Reli  im  Regelfall  auch
 schon  gelaufen  oder  die  Reli
 kommt  erst  gar  nicht.  Und  in
 ganz  seltenen  Fällen  läuft  auch
 mal  ein  Thema  vielleicht  auch
 ein  bisschen  länger.
 Ja,  aber...  genau  das  zu
 finden,  das  ist  halt  immer
 die  große  Herausforderung,  ja  und
 so  habe  ich  heute  gelesen,
 dass  Börsenrekorde,  Zinswände  und
 KI  nur  einige  der  vielen
 aktuellen  Herausforderungen  für
 Investoren  sind,
 so  und  dann  hat  halt  hier
 jemand  verschiedene  Top -Experten
 nachgefragt,  wo  die  attraktivsten
 Anlage -Lösungen  liegen,  da  wir
 momentan  wohl  turbulenten  Zeiten
 für  Investoren  haben.
 Ja,  ich  weiß  nicht,  wo  da
 die  turbulenten  Zeiten  sind.  Die
 Börse  läuft  eigentlich  seit  drei
 Monaten  schön  nach  oben.  Davor
 war  es  unter  Spankung  ein  Auf
 und  Ab,  wie  so  oft.
 Alles  heißt  unter  Volatilität  und
 unter  Angst  und  Bedenken  ist
 die  Börse  mal  wieder,  wie  so
 oft  nach  oben  gegangen.  Und
 natürlich  fragen  sich  jetzt  auch
 wieder,  wo  geht  die  Börse
 hin?  Tja,
 so  Wort,  ich  weiß  es  nicht,
 wenigstens  nicht  für  2024.  auch
 nicht  für  2025,  aber  ich  bin
 nach  wie  vor  fest  davon
 überzeugt,  ihr  wisst  das  ja,
 dass  über  längeren  Horizont  die
 Börse,
 wie  immer,  sprich  die  Aktienmärkte
 steigen  werde.  Ja,  und  dann
 wird  hier  weiter  berichtet,  dass
 die  Technologiewerte  haussieren,  die
 Zinswände  durch  die  Notenbank  für
 Unsicherheit  an  den  Märkten
 sorgt,
 die  Konjunkturmotor  schwächelt,  ja,
 Fragestuhr  schwächelt,  gefühlt  und
 gelesen,  mehr  in  Deutschland  als
 in  anderen  Ländern  oder  in
 anderen  Ländern,  nicht  so  wie
 in  Deutschland.
 So,  dann  steht  natürlich  die
 Wahlen  in  den  USA  vor  der
 Tür  und  der  Einsatz  der
 künstlichen  Intelligenz  wird  natürlich
 große  technologische  Umwältigung  zufolge
 haben.  Da  bin  ich  auch
 überzeugt,
 aber  ob  sie  wirklich  so  groß
 sind  und  wo  das  dann  wirklich
 sein  wird,  das  werden  wir
 sehen.  Ich  habe  schon  viele
 meine  41  Jahren  Kapitarmarkt  erlebt
 und  schon  viele  Versprechungen  und
 Aussagen  verfeucht  und  bin  auch
 selber  das  eine  oder  andere
 Mal  damit  auf  Deutsch  gesagt,
 auf  die  Nase  gefallen.  Ja,
 welche  kurzen  langfristigen  Chancen
 da  geben  sich  dadurch  an
 Kapitarmarkt?  Welche  Risiken  sind
 zu  beachten?  Und  dann  hat
 hier  in  diesem  Fall  beispielsweise
 Tier -  und  Fond -Research  acht
 führende  Fondhäuser  befragt,
 die  exklusiv  kompetente
 Hintergrundanalyse  und  attraktive
 Investmentideen  präsentiert.  Man  muss
 natürlich  immer  dabei  sagen  und
 wissen,  mal  spricht  hier  ein
 Portfoliomanager,
 mal  spricht  hier  ein
 Vertriebsleiter,  das  heißt  der
 Manager  soll  das  Depot  managen
 und  der  Vertriebsleiter  soll  den
 Fonds  verkaufen.  Ja,  und  wenn
 ich  was  verkaufen  will,
 ja,  dann  muss  ich  natürlich
 eine  Story  haben,  das  muss
 ich  toll  anhören,  dann  wird
 halt  Storytelling  erzählt  und  dann
 kommen  die  Leute,  mir  oder
 wie.  je  nachdem  wie  gute
 Unterstützung,
 Unterstützung  des  Netzwerks,  sagen
 wir  mal,  der  Vertrieb  des
 Vertriebsleiters  ist  oder  die
 angehängten  Vertriebe,  Banken  und
 so  weiter,  die  den  man  folgen
 und  dann  geht  die  Lauferei  in
 Anführungsstrichen  los.
 So,  dann  wurde  als  erstes
 hier  jemand  von  der  Bayern
 Invest  befragt  und  der
 Portfoliomanager  hier  von  Bayern
 investe.  West  beispielsweise  erwartet
 eine  deutliche  Veränderung  des
 herrschenden  Marktregimes  durch  die
 Kostentreiber,
 Digitalisierung,  De -Globalisierung  und
 De -Karbonisierung  weltweit.  Dies  dürfte
 seine  Meinung  nach  mittelfristig  zu
 mehr  Volatilität  und  einem  höheren
 Zinsniveau  als  bisher  angenommen  an
 den  Kapitarmärkten  führen.
 Ja,  das  ist  dann  jetzt  also
 mal  einer  der  wenigen,  die
 genau  das  Gegenteil  ausspricht  von
 dem,  was  alle  erwarten,  nämlich
 eher  Fallnitzhinsen.  Ja,  und  der
 Fogmanager  unterstreicht  im  Interview
 daher  die  zunehmende  Bedeutung  des
 aktiven  Durationsmanagements  für
 Portfolio -Manager  von  dem  Anleger
 profitieren  sollten.
 Das  heißt  nichts  anderes,  dass
 hier  ein  Renten,  sprich  Anleihe
 Fogmanager  Portfolio -Manager  gesprochen
 hat  und  halt  eben  versucht
 auf  die  entsprechenden  Zinssituation
 aktiv  zu  werden.
 reagieren.  Er  hatte  allerdings  gar
 nichts  angesprochen,  wo  man
 investieren  soll.  Als  zweites  wurde
 dann  befragt  ein  Portfolium -Manager
 des  Bellevue  A .I.
 Helds  und  der  setzt  sich
 wiederum  mit  der  Frage  auseinander,
 weshalb  die  Heldskehrbranche  zu  den
 drei  größten  Profitieren  des
 Siegeszuges  der  K .I.  zählt.  Zudem
 stellt  dieser  Portfolium -Manager  Details
 seines  neuen  Fonds  Belvui  AI -Hels
 vor,
 der  sich  auf  Unternehmen
 konzentriert,  die  stark  in  die
 KI -Forschung  investieren.  Welche
 Kriterien  bei  der  Titelauswahl  für
 ihnen  besondere  Bedeutung  haben,
 erfahren  Sie  ebenfalls  in  dem
 Interview.  Es  sind  dann  hier
 entsprechende  Videos  hinterlegt,
 die  mir  aber  nicht  alle
 angeschaut  haben,  aber  es  ist
 natürlich  schon  interessant,  da
 halten  wir  schon  das  erste
 Thema,  dass  ein  Fondsmanager  seinen
 Fonds  für  Diener  verantworten.  ist,
 Thema  Gesundheit  in  Kombination  mit
 KI  vorstellt,
 also  kein  Branchen,  sondern  sogar
 ein  Themenfong.  Ja,  wäre  ja
 auch  schön,  wenn  sie  ihrem
 Friseur  fragen,  ob  ich  zum
 Backer  gehen  soll.  Natürlich  sagt
 der  Friseur,  klar,  musst  du
 die  Haare  schneiden  lassen  und
 ich  habe  da  eine  tolle
 Friseur  für  dich.
 So,  der  nächste  Fongmanager  kommt
 dann  aus  dem  Fix -Income -Team  von
 Kaminjak.  Das  sind  auch  wieder
 diejenigen,  die  mit  den  Renten
 und  anderen  Anleihen  zu  tun
 haben.  Schauen  wir  doch  mal,
 was  der  denn  aktuell  sagt.
 Er  analysiert  also  gesagt,  die
 aktuellen  Chancen  sind  auf  dem
 Rentenmarkt.  Chancen  sind  immer
 dann  da,  wenn  zum  Beispiel
 die  Zinsen  fallen  und  man
 Kursgewinne  mit  Anleihen  machen
 kann  oder  wie  ein  alter
 Bekannter  mal  so  schön  gesagt
 hat,
 steil  ist  geil,  andersrum
 ausgedrückt,  reiten  auf  der  Kurve.
 Das  heißt,  wenn  die  Zinskurve
 aktuell  in  wer  es  ist.  dann
 geht  man  in  kurze  Laufzeiten,
 weil  die  Zinsen  dort  höher
 sind  als  in  längeren  Laufzeiten
 und  wenn  die  längere  Laufzeiten
 die  Zinsen  nach  oben  gehen
 und  die  kürzeren  nach  unten,
 also  eine  normale  Zinsstrukturkurve
 herrscht,  dann  wird  in
 Anfangstrichen  auf  der  Kurve
 geritten  und  man  geht  auf
 deutscher  Saft  von  kurz  nach
 auf  lang  und  wechselt  dann
 und  versucht  erst  die  höheren
 Zinsen  vielleicht  noch  ein  kleiner
 Kurs  gewinnen  mitzunehmen  und  dann
 wechseln  auf  die  längeren,
 um  da  wieder  herrscht.  Zinsen
 mitzunehmen  und  vielleicht  auch
 wieder  Kursgewinne.  Ja,  das  heißt
 auch  hier  im  Vergleich  zur
 Null  Zinsphase  deutlich  höheren
 Dieten -Niveau  auf  dem
 Anleihemarkt,
 bieten  natürlich  jetzt  Chancen  und
 dadurch  würden  sich  flexibler
 Investmentansätze  seines  Hauses  bezahlen
 machen  und  er  erklärt,  warum
 Anleihlaufzeitfonds  für  besonders
 interessant  sind.
 Also  das  ist  jetzt  hier  schon
 wieder  natürlich,  weil  die  gerade
 ein  paar  Laufzeuge  Laufzeitfongen
 aufgelegt  haben,  was  ich
 mitbekommen  habe,  dann  wieder  die
 Werbung  für  ein  Rentenfong,  der
 eine  fixe  Endlaufzeit  hat,
 also  beispielsweise  fünf  Jahre  und
 die  Anleihen  so  gesteuert  werden
 und  der  Fong,  das  in  fünf
 Jahren  der  Fong  praktisch  quasi
 aufgelöst  wird  und  über  diese
 Laufzeit  dann  planbare,  gute
 attraktive  Renditen  eingefahren  werden
 und  aktiv  natürlich  während  der
 fünf  Jahre  Laufzeit  auch  noch
 ein  bisschen  was  passiert.
 Das  heißt  hier  muss  der
 Mensch  ganz  genau,  sagen  wir
 mal,  ein  gutes  Timing  haben,
 weil  er  muss  sich  dann  danach
 für  eine  neue  Anlage  entscheiden
 oder  zwischenzeitlich  beobachten  und
 verkaufen.  Jo,
 als  nächstes  war  daran  ein
 Deputy  Portfoliomanager  von  der
 Columbia  Sweet  Needle  und  der
 erklärt  im  Gespräch,  weshalb  Small
 Cap  Investments  angesichts  des
 makroökonomischen  Umfelds  gerade  sehr
 aktiv  sind,
 auch  die  derzeitige  günstige
 Bewertung  würde  für  die  erste
 Klasse  sprechen,  die  ausnahmsweise
 mit  einem  Abschlag  zu  den
 Large  Caps  gehandelt  wird.  Diese
 Situation  ist  eine  große  Vorteil
 für  seinen  Columbia  Sweet  Needle
 Globe  Smaller  Company  Sfongs,
 der  sich  auch  qualitativ  hochwertig
 unternehmen,  weltweit  konzentriert.  Ja,
 dieses  Video,  das  werde  ich
 mir  natürlich  dann  mal  anschauen,
 weil  wie  ihr  wisst,  ich  bin
 ja  ein  großer  Fan  des  drei
 Faktor  Modells,
 also  unter  anderem  dann  auch
 Small  Cup  Aktien.  und  hier
 wird  davon  gesprochen,  was  ich
 schon  häufiger  gelesen  habe  und
 was  ja  auch  die  Wissenschaft
 festgestellt  hat,  dass  die  Small
 Caps  höhere  Prämien  erwarten  lassen
 auf  Dauer  als  beispielsweise  die
 Large  Caps  und  dass  aktuell
 die  Small  Caps  total  vernachlässigt
 und  sehr  sehr  günstig  sind
 und  wenn  sie  dann  so  wie
 in  den  letzten  1,
 2,  3,  4,  5  Jahren  nicht
 so  die  Rendite  gemacht  haben
 wie  ansonsten  über  langfristigen
 Trends  spricht  natürlich  umso  mehr
 dafür,  dass  irgendwann  diese  Sachen
 wieder  entdeckt  werden.
 Und  natürlich  schaut  man  denn
 auch  Achtung,  Achtung,  jetzt  kommt
 das  Thema  Verhaltensfehler  und  halt
 eben  auch  Behavioural  Finance.  Man
 schaut  natürlich  verstärkt  auf
 das,
 was  man  selber  im  Fokus  hat.
 Und  ich  habe  natürlich  Small
 Cap  Aktienfokus  und  deswegen  finde
 ich  das  natürlich  schön  und
 spannend,  dass  es  hier  immer
 mehr  Menschen  gibt,  die  darauf
 achten.
 Und  ich  glaube,  dass  es  hier
 immer  mehr  Menschen  gibt,  die
 darauf  achten,  dass  es  hier
 immer  mehr  Menschen  gibt,  die
 darauf  achten.  immer  mehr  sind,
 vor  allem  Farm  Manager,  dann
 dürfte  auch  immer  mehr  Geld
 auf  Dauer  da  wieder  reinfließen,
 also  schaue  mir  das  Video
 persönlich  mal  an.  Als  nächstes
 haben  wir  dann  den  "Head  of
 Relationship  Management"  von  "Hawk
 of  Waterlump".
 Relationship,  das  heißt  dann  glaube
 ich  so  ein  bisschen  wie
 "relationship"  bzw.  Vertrieb,  whatever,
 also  "manage"  nicht  selber
 einfangen.  So,  und  die
 Dame...
 äußere  sich  die  frage  welche
 trends  und  herausforderung  24
 angesichts  der  turbulenten  kapitalmärkte
 auf  das  asset  servicing  zukommen
 zudem  erklärt  sie  wie  künstliche
 intelligent  das  asset  management
 und  das  asset  servicing  in
 zukunft  verändern  kann  auch  die
 möglichen  konsequenzen  neue
 regulierungsthemen  sprich  schläge  im
 interview  an  ok  das  sind  dann
 also  wo  er  them  die  von
 intern  in  der  branche  zu
 berücksichtigen  sind,
 aber  den  Anleger,  ich  schätze
 mal  vorrangig  weniger  interessieren
 und  ich  muss  zu  meiner
 Schande  gestehen.  Ich  weiß  gar
 nicht  mal,  was  Asset  Servicing
 ist.  Das  muss  ich  dann  auch
 erst  mal  selber  dann  googeln
 und  mich  schlau  machen,
 was  man  unter  Asset  Servicing
 versteht.  Und  dann  bekommt  ihr
 mal  live  mit,  dass  sich...
 auch  nicht  alles  weiß  aber  da
 gibt  es  ja  halt  eben  so
 bestimmte  Sachen  die  man  dann
 nutzen  kann  und  hier  kommt
 das  erste  Definition  ganz  toll
 die  sind  auch  noch  wieder  auf
 englisch  Da  bin  ich  oft
 wieder  ganz  groß  auf  freund
 davon  weil  beim  englischen  kann
 es  natürlich  auch  schnell  mal
 passieren  dass  man  was  Richtig
 übersetzt  aber  den
 sinn  vielleicht  dann  gar  nicht
 erst  versteht  so  und  hier
 hier  heißt  es  einfach  eine
 Reihe  von  Aufgaben  und  Tätigkeiten,
 die  eine  Verwarstellung  stelle  für
 ihre  Kunden,  also  für
 Pensionsfonds,  Vermögensverwalter,
 Versicherungsgesellschaften,
 Endkunden,  Fonds  im  Zusammenhang
 mit  denen  von  ihr  Verwarten,
 Vermögenswerten  bringt.  Okay,  das
 dürfte  für  uns  oder  für  dich
 jetzt  nicht  so  spannend  sein.
 Das  geht  es  mir  um  die
 Regulatorik  und  halt  eben  anderen
 Vorschriften.
 Nur  wir  haben  ja  noch  mehr.
 Wir  haben  ja  noch  einen  Head
 of  Wholesale  und  ETF  Germany
 von  Invesco,  der  sieht  angesichts
 günstiger  Bewertungen  und  des
 großen  Wachstumspotenzial,  attraktive
 Investment  Chancen  in  den
 Schwellenländern,
 insbesondere  Asien.  Dabei  betont
 dieser  hier  die  lange  Erfahrung
 des  Investmentteams  von  Invesco  auf
 dem  asiatischen  Kontinent,  Coord
 findet  aber  auch  das  Bewert
 und  findet  aber  auch  aus
 Bewertungsgesichtspunkten  europäischer
 Anruf.
 und  US  Immobilienwerte  sehr
 interessant.  Jo,  da  wären  wir
 bei  einem  weiteren  Faktor,  wo
 ich  natürlich  wieder  darauf  achte,
 wo  ich  mich  wieder  freue,
 Emerging  Markets,
 auch  die  in  den  letzten
 Jahren  haben  nicht  so  gut
 performt,  aber  aufgrund  der
 Marktkapitalisierung  sind  auch  die
 Emerging  Markets  immer  mal  wieder
 Phasen,  wo  sie  überproportional
 performen  und  das  häufig
 dann,
 wenn  dem  Aktienmerk  ist.  sowieso
 laufen,  dann  laufen  sie  noch
 besser.  Gab  aber  auch  schon
 mal  Zeiten,  wo  sie  gut  liefen
 und  der  breite  Aktienmarkt  in
 den  Entwicklern  Ländern  gar  nicht
 gut  lief  oder  moderat  oder
 seitwärts  ging.
 Und  da  wir  ja  nach  der
 Marktkapitalisierung  auch  im  Merchung
 Markets  beimischen  und  Schwellenländer,
 freue  ich  mich,  das  hier  zu
 hören,  weil  das,  wenn  es  dann
 so  kommen  würde,
 würde  dann  mein  Portfolio...  und
 das  meiner  Mandanten  natürlich  auch
 helfen.  Jo,  dann  haben  wir
 den  nächsten,  ja,  ihr  dürft
 mal  raten,  was  fehlt  denn
 jetzt  noch?  Jawoll,  jetzt  haben
 wir  jemand  von  Portfolio  Manager
 von  JP  Morgan  Global  Dividend
 Fund,
 was  wir  dir  empfehlen.  Ja
 klar,  er  ist  sicher,  dass
 Dividendentitel  nach  der  Sprechephase
 23  wieder  aufhören  werden.  Dafür
 würden  fundamentale  bewertungstechnische
 und  makroökonomische  Gründe
 sprechen.
 So,  und  erst  mal.  natürlich
 aus,  was  den  milliardenschweren
 Dividendenfonds  aus  seinem  Haus  von
 konkurrierenden  Produkten  unterscheidet.
 Das  ist  ja  auch  normal  und
 legitim,
 dass  man  natürlich  seine  eigene
 Sachen  hier  auch  davor  hebt.
 Ich  selber  bin  ja  nicht  so
 der  große  Freund  von
 Dividendenstrategien,  weil  es  häufig
 so  ist,  dass  gerade  die
 amerikanischen  Unternehmen  beispielsweise
 in  der  Regel  nicht  so  hohe
 Dividendenz  haben.
 sondern  das  Geld  im  Unternehmen
 belassen,  um  praktisch  intern  den
 Wideranlageeffekt  oder  zinses  Zinseffekt
 zu  nutzen,  das  Kapital  alle
 zu  reinvestieren,  anstatt  es  an
 die  Aktionäre  auszuschütten  und  das
 wird  in  den  meisten  Fällen
 auch  durch  bessere  Kursentwicklungen
 dann  belohnt.
 Wenn  wir  dann  noch  hier,  dann
 haben  wir  noch  einen  Form
 Manager  des  M &G  Optimal  Income
 Fund  der  äußert  sich  dann
 auch  wieder  zu  den  aktuellen
 Chancen  des  Anleihmarktes.  Dazu
 bietet  er  einen  detaillierten
 Ausblick  auf  die  Inflationsentwicklung
 und  die  ausverkranten
 Unternehmensanleihen.
 Das  spricht  jetzt  auch  mal
 einer  an.  Also  Anleihen  heißt
 nicht  immer  gleichzeitig  Zins  und
 Rückzahlung  100%,  sondern  bei
 Anleihen,  was  häufig  vergessen
 wird,  gibt  es  natürlich  auch
 das  imitenten  Risiko  und  das
 ist  häufig  nicht  zu
 unterschätzen,
 denn  auch  hier  sind  schon
 viele  Anleihen  mal  in  Insolvenz
 gegangen.  sprich  die  anderen  wurden
 nicht  zurückgezahlt  und  dann  habe
 ich  statt  Zins  ein  Totalverlust.
 Ja,  es  ist  spannend  zu
 sehen,
 in  welche  Bereiche  das  hier
 geht.  Ich  weiß  auch  nicht,
 wie  es  ausgewählt  wurde,  nach
 welchen  Kriterien  man  sich  diese
 Gesellschaften  herausgepickt  hat  und
 warum  dann  halt  eben  diese
 Themen  kam.
 Aber  es  kam  doch,  wenn  du
 es  mitbekommen  hast,  jetzt  ein
 paar  Mal  das  Thema  Anleihenfonds.
 und  von  daher  scheinen  doch
 sehr,  sehr  viele  mittlerweile  den
 Zinsmarkt  wieder  sehr  attraktiv  zu
 finden.
 Das  heißt,  hier  wird  wieder
 investiert,  hier  wartet  man
 Renditen,  hier  wartet  man  neben
 den  Coupons  wahrscheinlich  auch
 Kursgewinne  und  das  spricht  dann
 natürlich  auch  nach  wie  vor
 wieder  dafür,
 dass  man  durchaus  auch  mit
 einer  60 /40  oder  70 /30  Aktien
 Rentenquote  auch  auf  der
 Rettenseite  wird.  wieder  eine
 Basisrendite  erwarten  kann  und
 somit  die  dieses  Modell,
 was  in  den  letzten  Jahren,
 weil  auf  der  Rentenseite  ja
 Kommzinsen  zu  erhalten  waren,  auf
 einer  Seite  bei  den  Zinssteigungen
 Kursverlust  erzielen  waren.  Natürlich,
 sage  ich  mal,  je  höher  die
 Aktienquote,  desto  besser  ist  man
 in  den  letzten  zwei,
 drei,  vier  Jahren  gefahren,  was
 allerdings  nicht  heißt,  dass  es
 auf  Dauer  so  bleibt.  Ich
 könnte  mir  gut  vorstellen,  dass
 zum  Beispiel  ...  sollten  die
 Zinsen  wirklich  noch  ein  bisschen
 weiter  runtergehen.  Ich  weiß  es
 ja  nicht,
 plus  die  Aktienmärkte  gut  laufen,
 was  langfristig  der  Fall  ist.
 Da  kann  man  wieder  auf  beiden
 Seiten  wie  in  der  Vergangenheit
 Renditen  erzielen  und  damit  halt
 auch  mit  etwas  geringeren
 Risiko,
 sprich  geringere  Aktienquote,  aber
 immer  noch  einer,  sagen  wir
 mal  vernünftigen  Aktienquote  von
 mindestens  60  Prozent  durchaus,
 glaube  ich,  sehr  attraktive
 Renditen.  für  die  Zukunft
 erwarten.
 Aber  nicht  jetzt  schwingend  für
 2024  oder  2025,  sondern  das
 ist  genau  die  Geschichte,  die
 wir  ja  alle  nicht  wissen,
 weil  keiner  kann  in  die  Glass
 Google  auf  zwölf  Monate  schauen
 oder  jetzt  noch  zehn  Monate,
 sondern  wenn  es  läuft,  so  wie
 immer  mit  unserer  Freiheit  nach
 vorne  blicken.
 mit  Sicherheit  nach  hinten  schauen,
 daraus  seine  Kombination  und
 Erfahrung  dann  ableiten,  um  daraus
 zu  erkennen,  dass  es  durchaus
 weiterhin  Sinn  machen  kann  in
 Unternehmenssprich,
 in  Aktien,  in  Sachwerte
 entsprechend  zu  investieren,  da
 diese  nicht  nur  langfristig  immer
 gestiegen  sind,  weil  man  sich
 an  den  Erfolgen  der  Unternehmen
 und  deren  Erfolgen,
 die  sie  selber  erwarten,  einfach
 gesagt  hinten  dran  hängt  und
 auf  anderen  Seite  dadurch,  da
 Sachwerte  auch  die  besten
 Möglichkeiten  hat,  A -Renditen  und
 B  auch  die  Inflation  zu
 schlagen,
 was  nach  wie  vor  in  der
 Herausforderung  bleibt,  weil  es
 nützt  mir  nichts,  wenn  ich
 jetzt  vielleicht  zwei,  drei,
 dreieinhalb  Prozent  Zinsen  bekomme
 für  ein  halbes  Jahr  und  in
 einem  Jahr  dann  wieder  weniger,
 aber  die  Inflation  immer  noch
 gleich  hoch  oder  höher  ist,
 als  die  Nutzung  auf  Geld.  Da
 liebe  ich  mir  doch  lieber  das
 Thema  Aktienunternehmen,  auch  wenn,
 und  das  wird  immer  so
 bleiben,
 es  dann  weiter  volatil  bleibt,
 auch  wenn  wir  ein  Varier
 haben,  auch  wenn  vielleicht  ein
 Softlanding  von  Konjunkturen  kommt
 oder  nicht  kommt,  auch  wenn
 vielleicht  Enttäuschungspotenzial  am
 Aktienmarkt  vorhanden  ist,
 technische  Korrekturen  vorhanden.
 vorhanden  sind  monetäre  Strafungszyklen,
 der  Notenbanken  anstehen  oder
 auflaufen  oder  halt  eben  Reserven
 wieder  investiert  werden  von  den
 Notenbanken  zur  Unterstützung  der
 Märkte,
 hätte,  hätte  Fahrradkette,  Enttäuschung,
 Hoffnung,  all  das  ganze  wissen
 wir  alle  nicht  für  die
 nächsten  Monate,  aber  ich  weiß,
 dass  es  diese  Sachen  und
 diese  Gewitter  und  Markkorrenturen
 immer  und  in  wieder  gegeben
 hat  und  sie  auch  immer  wieder
 kommen  werden  und  dass
 diejenigen,
 die  das  kennen  und  wissen  und
 kennen  heißt  nicht  können,  sondern
 kennen  heißt  dann  auch  das
 Umsetzen  und  dann  die  Nerven
 zu  behalten,  bisher  immer  und
 immer  dafür  belohnt  worden
 sind,
 sich  halt  eben  breit
 diversifiziert,  die  Only  Free  Lunch
 am  Aktienmarkt  zu  investieren,  was
 dann  auch  auch  um  dann  hier
 festzuholen,  gleich  mit
 anzusprechen,
 natürlich  bedeuten  kann,  dass  man
 in  gewissen  Zeiten  mit  seinem
 Depot,  obwohl  es  gut  läuft,
 vielleicht  irgendwelchen  anderen  Depots
 oder  irgendwelchen  anderen  Märkten
 hinterherläuft  und  wer  dann  wieder
 in  Anführungsstrichen  gierig  wird
 und  sagt,
 so  Mist,  ich  hätte  da
 vielleicht  auch  irgendwo  20  oder
 25  Prozent  machen  können  und
 mein  Depot  hat  nur  in
 Anführungsstrichen  12  Prozent,  13,
 14  Prozent  gemacht.  Ja,  das
 muss  dann  jeder  für  sich
 entscheiden,
 wenn  er  dann  immer  Erster
 sein  will,  dann  hat  natürlich
 auch  mal  die  Gefahr,  dass  er
 dann  irgendwann  gar  nicht  ankommt
 oder  sich  zwischenseitig  verletzt.
 So  und  es  ist  halt  eben
 kein  Sprint,  sondern  es  ist
 ein  Marathonlauf  und  bei
 Marathonlauf  kommt  es  nicht  darauf
 an,
 jeden  Kilometer  zu  gewinnen,
 sondern  am  Endeffekt  erstmal  den
 Marathonlauf  überhaupt  erfolgreich  zu
 beenden  und  für  sich  festzulegen.
 was  denn  für  sich  und  für
 mich  und  für  dich  oder  für
 die  Person  wirklich  der  Erfolg
 ist  wenn  man  den  Marathon
 bestanden  hat  und  der  eine
 will  vielleicht  unter  drei  Stunden
 laufen  und  der  andere  will
 unter  vier  Stunden  laufen  und
 der  andere  will  unter  fünf
 Stunden  laufen  aber  ich  glaube
 alle
 drei  egal  ob  unter  fünf  oder
 vier  oder  unter  drei  Stunden
 das  erste  Ziel  ist  anzukommen
 und  das  zweite  seine  Zeit  zu
 erreichen  und  ich  glaube  jeder
 ist  happy,  wenn  er  ankommt
 und  jeder  ist  auch  happy,
 wenn  er  sein  Ziel  erreicht
 hat  und  wenn  er  dann  ein
 bisschen  abweicht  und  ein  bisschen
 besser  ist  und  freut  er  sich
 und  wenn  er  ein  bisschen
 schlechter  ist,  ja  dann  ist
 es  so,  aber  das  wird  die
 Welt  dann  nicht  verändern  oder
 das  wird  eigentlich  umbringen.
 Ärgerlicher  ist  es,  wenn  man
 sich  schlecht  vorbereitet  hat  und
 den  Marathon  schüssen  durch
 abrechen  muss,  weil  entweder  der
 Kopf  nicht  mitmacht  oder  die
 Beine  oder  der  Körper.  Körper
 whatever.  Da  kann  ich  jetzt
 nichts  zu  sagen.
 Ich  bin  kein  Marathonläufer,  ich
 bin  ehemalige  Handballer.  Ich  war
 früher  immer  der  schlechteste
 Läufer,  deswegen  habe  ich
 wahrscheinlich  um  Tor  gestanden  und
 beim  Vorbereiten  und  beim
 Saisonvorbereitung,
 bei  den  blöden  Waldläufen  und
 so  weiter  war  ich  glaube  ich
 fast  immer  so  der  letzte,
 vielleicht  auch  mal  der  zweite
 letzte.  Auf  alle  Fälle  war
 ich  immer  hinten,  weil  ich
 war  nicht  der  große  Läufer,
 ich  war  nicht  der  Ausdauer
-Mensch,
 aber  dafür  war  ich  mal.
 "haha,  bewegte  ich  wie  eine
 Gummipuppe".  Aber  auch  das  ist
 mittlerweile  vorbei.  So,  genug
 gesprochen,  ich  wünsche  euch  allen
 weiterhin  eine  schöne  Zeit  und
 wir  hören  uns  wieder  am
 Freitag  der  Matthias.