#780 - Jetzt kaufen oder verkaufen oder halten?

Es ist verständlich, warum die Anleger jetzt nervös werden. Die
starke Rallye der Aktien, die nun schon vier Monate andauert,
erweckt den Eindruck, dass die Aktienkurse überschäumen – vor
allem, wenn man bedenkt, dass die Zinsen immer noch relativ hoch
sind, die Inflation über dem Zielwert liegt, viel kein gutes
Gefühl in Bezug auf die Wirtschaft haben und die geopolitischen
Aussichten von Unsicherheit und Instabilität geprägt sind. Aber
trotzdem steigen die Aktien?


Wie kann es weitergehen, was war in der Vergangenheit?


Viel Spaß beim Hören,
Dein Matthias Krapp
(Transkript dieser Folge weiter unten)


 


 Mein Buch "Keine angst vor Geld":
https://amzn.to/3JKAufm




 


Matthias Finanzseminare:
https://wissen-schafft-geld.de


 


 


Matthias auf Facebook:
https://www.facebook.com/matthiasfranzaugust.krapp


 


 


Matthias auf LinkedIn:
https://www.linkedin.com/in/matthiaskrapp-finanzmensch/


 


 


 Abatus Finanz-Newsletter: 
https://www.abatus-beratung.com/newsletter-anmeldung/


 


 


️ Matthias per E-Mail:
krapp@abatus-beratung.com


 


***Bei diesem Beitrag handelt es sich nicht um eine Steuer-,
Rechts- oder Anlageberatung***



TRANSKRIPT dieser Folge (autom. generiert): 


 Ja  hallo,  herzlich  willkommen,  hier
 ist  wieder  der  Matthias  mit
 einer  neuen  Folge  "Wissen  schafft
 Geld".  Ja  und  heute  möchte
 ich  mich  noch  einmal  mit  dem
 Thema  beschäftigen,
 ob  es  derzeit  auf  der  einen
 Seite  sinnvoll  ist  bei  diesen
 extrem  hochgefühlten  Ständen  überhaupt
 noch  zu  kaufen  oder  ob  er
 auf  einer  anderen  Seite  es
 nicht  Sinn  machen  könnte  jetzt
 doch  besser  zu  verkaufen  und
 Timing  zu  betreiben.
 Ich  habe  dieses  Thema,  glaube
 ich,  schon  etliche  Male  hier
 besprochen,  möchte  dich  aber  gerne
 noch  mal  daran  erinnern,  wie
 wichtig  es  ist,  nicht  nur
 eine  Strategie  zu  haben,
 sondern  ihr  auch  treu  zu
 bleiben  und  dass  es  noch
 wichtiger  ist,  einfach  über  diese
 kurzfristige  Bedenken  und  Momentaufnahmen
 einfach  hinweg  zu  gehen.
 Und  am  Ende  des  Tages  der
 Woche.  Woche,  des  Monats,  des
 Jahres,  der  gesamten  Laufzeit
 wirklich  investiert  zu  bleiben,  um
 die  besten  Tage  nicht  zu
 verpassen,  denn  wir  alle  wissen
 einfach  nicht,
 wie  lange  die  aktuellen  Trends
 noch  weiterlaufen  können  und  sie
 können  sehr,  sehr  weit  und
 sehr,  sehr  lange  laufen.  Und
 es  ist  nun  mal  so,  man
 kann  sich  nur  in  die
 Vergangenheit  zurückbewegen  und  sich
 verschiedene  Trends  anschauen.
 Und  es  gab  viele,  viele
 Trends.  vor  allem,  wenn  Kurse
 mal  gefallen  sind,  wo  es  dann
 nachteil  war,  so  wie  gesagt,
 bis  zu  500  Prozent  aufwärtsgegen
 mit  kurzfristigen  Zwischenkorrekturen,
 wo  der  eine  oder  andere
 Ausschulen  nach  den  ersten  50
 oder  100  Prozent  gedacht  hat,
 so,  das  war  es  jetzt,  das
 muss  ich  wieder  raus  aus  dem
 Markt.  Ich  spreche  natürlich  hier
 nicht  davon,  dass  man
 beispielsweise  jetzt  nur  in  diese
 berühmten,
 bekannten  Momente  momentan  von
 allen  beachteten  sieben  Aktien
 investiert,  die  den  MSCI
 beispielsweise  bestimmen  und  die
 Märkte  nach  oben  treiben.  Der
 große,  große  Rest,
 das  heißt,  die  verbleibenden  Aktien
 sind  gar  nicht  auf  Rekordständen
 und  so  ist  das  ganze  Bild
 auch  ein  bisschen  verzerrt  und
 es  spricht  sehr,  sehr  viel
 dafür,  dass  demnächst  dann
 vielleicht  andere  Werte  einfach
 weitersteigen  werden  und  diese
 großen  Werte  auch  dafür...
 gibt  es  viele  Belege,  dass
 die  Aktien,  die  es  geschafft
 haben,  durch  ein  großes  Wachstum
 zu  den  Top  10  der  Welt
 zu  hören,  in  der  Phase  davor
 halt  eben  überdurchschnittliche  Zuwächse
 hatten,
 aber  in  den  Jahren  danach
 ein,  die  sich  unterdurchschnittlich
 entwickelt  haben,  weil,  ich  sage
 mal,  ich  spreche  da  mal  gerne
 in  Bildern,  weil  so  ein
 kleines,  schnelles  Boot,  was  dann
 irgendwie  vielleicht  zu  einem
 mittelgroßen  Boot  oder  einem
 Schlepper  geworden  ist.
 ist,  dann  irgendwann  ein
 Riesentanker  ist  und  der  Tanker
 ist  nicht  mehr  so  schnell,
 nicht  mehr  so  beweglich,  dass
 unternehmen  wir  Träge  die
 Wachstumsraten  gehen  zurück,  der
 Markt  verändert  sich,  Mitbewerber
 tauchen  auf  whatever.
 So  und  man  muss  halt  eben
 deswegen  auch  auf  den  Rest
 der  Boote  gucken  und  nicht
 nur  auf  den  Tanker  und  es
 gibt  immer  wieder  neue  Schnellboote
 oder  auch  Schlepper,  die  dann
 auf  dem  Markt  erscheinen  und
 was  mehr.
 mich  nochmal  bestärkt  hat,  ist
 ein  Artikel,  den  ich  heute
 bezufall  gelesen  habe  von  einem
 sehr  bekannten,  guten  amerikanischen
 Investmentmanager.
 Das  Ganze  war  zwar  auf
 Englisch,  aber  ich  versuch's  dann
 auch  mal  auf  Deutsch  mal
 wiederzugeben.  Und  dort  wurde  halt
 eben  auch  berichtet,  dass  trotz
 einer  gewissen  Markt -Volatilität  in
 den  vergangenen  Wochen  sich  die
 US -Aktien  hier  mal  wieder  gemessen
 am  S &P  500,
 um  die  Allzeithochs  bewegen  und
 dass  der  Markt  schon  seit
 Jahresbeginn  um  über  5  %  so
 was  gestiegen  ist  und  der
 Index  im  Jahr  2024  sogar  zehn
 mal  ein  Alltime  High  schon
 hatte.
 Das  heißt,  wir  haben  so  schon
 zehn  mal  in  diesen  knapp
 anderthalb  Monaten  in  den  S &P
 500.  Wochen  schon  neue  Höchststände
 gehabt.  Und  immer  wenn  es  um
 Höchstände  geht,  werden  natürlich
 viele  Anleger  beunruhigt.
 Das  ist  auch  verständlich,  dass
 man  dann  hier  nervös  wird,
 weil  es  geht  ja  bei  der
 Aktienanlage,  der  Anlage  auch  mal
 viel  um  Emotionen.  So  und  da
 diese  starke  Rally  von  einigen
 Aktien  ja  schon  jetzt  mal
 vier  Monate  andauert.
 Da  ging  ja  die  große  Jahre
 Schluss -Rally,  sag  ich  mal  los.
 Erweckt  das  natürlich  den  Eindruck,
 dass  die  Akzentkurse  jetzt
 überschäumeln  könnten.  Vor  allem,
 wenn  man  denkt,
 dass  die  Zinsen  immer  noch
 hoch  sind,  die  Inflation  ist
 immer  noch  über  den  Zielwerten.
 Viele  Amerikaner  haben  immer  noch
 kein  gutes  Gefühl  jetzt  bezogen
 auf  die  Wirtschaft  und  die
 geopolitischen  Aussichten  sind  natürlich
 auch  eher  von  Unsicherheiten  und
 Instabilität.
 geprägt  und  trotzdem  steigen  die
 Aktien  seit  vier  Monaten.  Das
 lese  natürlich  bei  vielen  dann
 irgendwann  die  Angst  aufkommen  und
 die  Verunsicherung,  dass  es  das
 jetzt  war  und  man  doch
 vielleicht  mal  aussteigen  und  auf
 Rückschläge  warten  sollte.
 Ja,  aber  man  muss  sich  halt
 eben  noch  weitere  Sachen  anguckt.
 Es  gibt  weitere  Sachen,  die
 die  Stimmung  am  Aktienmarkt,  sprich
 der  Anleger  beeinflussen.  und  das
 sollte  man  nicht  vergessen,
 denn  bisher  sind  die  Marktrash
 eigentlich  immer  mit  einem
 Allzeithoch  ja  angestiegen,  aber
 die  Konstellation  kann  zu  zwei
 Reaktionen  führen.
 Entweder  steigen  die  Anleger  aus,
 weil  sie  Höhenangst  haben  oder
 die  Anleger  versuchen  das  Markthoch
 noch  zu  time  und  versuchen
 halt  eben  dann  rauszugehen  und
 nach  dem  Rückschlag  wieder
 reinzugehen.
 Und  das  sind  aus  meiner  Sicht
 und  auch  des  Schreibers  hier
 zwei  vollkommen  falsche  Ansätze
 entweder  komplett  auch  zu  steigen
 oder  auch  zu  steigen  in  der
 Hoffnung  williger  wieder  zurück
 kaufen  zu  können.
 Und  wie  gesagt,  diese  Sachen,
 das  sind  so  die  vorhersten
 Faktoren,  die  natürlich  dann  immer
 die  Rallye  auch  weiter  antreiben.
 antreiben.  So  und  was  man
 sich  wichtig  angucken  kann,
 ist  ein  ganz  wichtiger  Faktor,
 warum  die  Kurse  vielleicht  jetzt
 so  gut  laufen,  wie  sie
 laufen,  weil  halt  eben  viele
 Unternehmenszahlen  aus  den  S &P
 500  Unternehmen  beispielsweise,
 die  alle  so  bis  zum  9.
 Februar  ihre  Ergebnisse  vom  vierten
 Quartal  gemeldet  haben.  Da  lagen
 75  Prozent  der  Unternehmen.
 Unternehmen  besser  als  erwartet.
 Und  diese  besseren  positiven
 Gewinne  und  positive  Überraschungen
 geben  dann  natürlich  bis  auf
 ein,  zwei  Ausnahmen  aus  zwei
 Sektoren  natürlich  wieder  auch  ein
 positives  Momentum,
 sage  ich  mal,  dass  der  Markt
 weiter  gestiegen  ist.  Und  ein
 weiterer  Grund  ist  historisch
 gesehen,  wenn  man  sich  mal
 anguckt,  was  ist  eigentlich  nach
 den  Allzeithoß  wirklich...
 wirklich  passiert  und  da  gibt
 es  immer  wieder  neue  Höchststände
 und  sehr  interessante  Zahlen,  die
 auch  mit  dem  Eindruck,  den
 ich  habe,  so  übereinstimmen.  Denn
 ich  habe  hier  beispielsweise  mal
 den  MSCI  World  von  1970  bis
 Ende  22  eine  Statistik
 gesehen,
 wo  man  geschaut  hat,  wie  ist
 dann  die  analysierte  Rendite  per
 annum,  wenn  man  immer  auf  den
 Eindruck  ist,  dass  man  in  den
 Allzeithochstständen,  wenn  man  in
 den  Allzeithochstständen,  höchsten
 Marktstand  gekauft  hat.  Das  hat
 man  dann  über  alle  ein -  und
 drei -  und  fünf
-Jahresperioden  sich  mal  angeschaut  und
 hatte  dann  tatsächlich  Renditen  von
 8 ,8  für  die  ein -Jahresperioden,
 im  Schnitt  9 ,4  für  die  drei
-Jahresperioden,
 8 ,4  für  die  fünf -Jahresperioden
 und  diejenigen,  die  es  wirklich
 geschafft  haben,  oben  rauszugehen
 bzw.  immer  nach  einem  Rückschlägen.
 Rückschlag  von  10  Prozent  erst
 einzusteigen.
 Solche  Strategien  mag  es  ja
 auch  geben.  Die  waren  im
 Jahresbereich  bei  den  größten
 Renditen  von  9 ,1,  gegenüber  drin
 bleiben  8 ,8.  Die  waren  auf
 einer  3 -Jahrsrendite  von  8 ,5,
 gegenüber  denen,  die  drin  geblieben
 sind,  9 ,4.  Also  da  war  es
 richtig  drin  zu  bleiben.  Und
 über  ein  5 -Jahreszeitraum  war  es
 so,  dass  die  die  oben  drin
 geblieben  sind.  sind,
 dann  in  den  folgenden  fünf
 Jahresperioden  8 ,4  hatten  und  die,
 die  nach  10  Prozent  Rückschlacht
 gekauft  haben,  9 ,5.  Das
 heißt,
 im  Großen  und  Ganzen  haben
 wir  eine  Bandbreite,  ich  sage
 mal,  von  Pima  Dorm  1  Prozent
 und  dieses  1  Prozent  mehr
 oder  weniger  ist,  glaube  ich,
 nicht  Ausschlag  geben,  sondern
 Ausschlag  geben  ist,  dass  man
 entweder  die  9 ,5  oder  die  8
,5 ,4  beispielsweise  über  die  fünf
 Jahre  bekommt  und  nicht  durch
 zu  langes  warten  oder  zu  spät
 kaufen  oder  gar  nicht  kaufen.
 Anschließend  alles  dann  verpasst
 und  das  ist  halt  eben  hier
 auch  so  gewesen,  dass  es
 wirklich  auch  in  dieser  Studie
 oder  in  dem  Bericht  in  dem
 amerikanischen  Investment -Helden,
 also  drichend  darum  ging,  in
 den  90er  Jahren  verzeichnete  der
 S /B &P  500  an  12 %  aller
 Handelstage  ein  neues  Allzeithoch.
 In  jüngster  Zeit  gab  es  seit
 2020  zwei  Bärenmärkte.
 Dennoch  erreichte  der  Aktienmarkt
 an  11 %  aller  Handelstage  ein
 neues  Allzeithoch.  Das  passiert
 häufiger,  als  vielen  Anliegern  lieb
 ist.  Es  gibt  auch  Daten  zu
 3  und  5 -jährigen  Renditen  nach
 Allzeithochs,
 die  die  Leser  überraschen  könnten.
 Eine  kürzlich  durchgeführte  Handelstage.
 Studie  meines  Jahr  Ende  22
 wird  hier  dann  geschrieben.  Er
 verglich  die  ein,  drei,  fünf
-Jahres  Renditen  S &P  500,
 wenn  der  Anleger  den  Index  an
 einen  beliebigen  Tag  kaufte,  mit
 Kreuzchen  auf  Allzeithochs.  Und
 hier  sind  die  Ergebnisse.
 Investieren  Sie  einen  beliebigen
 Tag  zwischen  88  und  2020  in
 den  S &P  500  und  Ihre
 durchstelligen  kumulierten  Renditenwähren
 gewesen,
 bei  1  Jahr  11 ,7. ,7,  3  Jahre
 39,  5  Jahre  71  Prozent.  Also
 ist  es  nicht  mehr  annommen,
 sondern  über  den  5  Jahreszeitraum.
 So  und  investierten  sie  in
 den  S &P  500  an  Tagen,
 an  denen  der  Index  ein
 Alltime  oder  Allzeit  hoch
 erreichte.  Also  ebenfalls  zwischen
 88  und  2020  waren  die
 durchschnittlichen  kumulierten  Renditen
 bei  14 ,6  gegenüber  11 ,7  am
 beliebigen  Tag.
 bei  50 ,4  nach  drei  Jahren
 gegenüber  39  Prozent  an  beliebigen
 Tagen  und  über  fünf  Jahre
 waren  sogar  78  Prozent,  wenn
 ich  immer  auf  dem  Allzeit -Heil
 gekauft  habe,
 gegenüber  71  Prozent.  Auch  hier
 sieht  man  etwas  andere,  aber
 letztendlich  vom  Sinn  ja  die
 gleichen  Zahlen.  Es  ist  auf
 Deutsch  gesagt  mittelangfristig
 gewurscht,  wann  du  kaufst.
 Es  ist  natürlich  besser,  wenn
 du  ganz  unten  kaufst,  aber
 wann  ist  ganz  unten  und  wie
 lange  warte  man  auf  ganz
 unten  und  was  passiert?  In
 der  Zeit  bist  du  ganz  unten
 bist,  weil  es  kann  auch  3,
 4,  5  Jahre  der  Aktienmarkt
 weiterlaufen  und  das  geht  dann
 runter  und  wird  aber  vielleicht
 nie  wieder  so  tief,
 wie  das  Tiefstimmal  war,  sondern
 es  ist  vielleicht  ein  Rückschlag
 von  prozentual  hoch,  sage
 vielleicht  mal  30  Prozent,  aber
 von  hoch  30  Prozent  runter
 ist  dann  vielleicht  immer  130
 Prozent  gegenüber  von  hoch  30
 Prozent.
 oder  4  Jahren,  wo  es  damals
 hoch  war.  Ich  hoffe,  du
 verstehst,  was  ich  meine.  So,
 es  gibt  natürlich  immer  Ausnahmen,
 Ausnahmen  bestätigen  die  Regeln.
 Aber  wichtig  und  fadzig  ist
 es  einfach  langfristig,
 wie  sagt  das  Aufwärtspotenzial,  was
 der  breite  Aktienmarkt  nun  mal
 bietet  zu  nutzen.  Und  das  ist
 am  effektivsten,  in  dem  man
 letztendlich  immer  investiert.  bleibt
 und  die  Erträge  und  die
 expandierende  Wirtschaft  für  sich
 nutzt  und  dort  investiert  und
 es  gibt  aus  meiner  Sicht,
 aber  das  ist  jetzt  auch  keine
 Prognose,  reichlich  Gründe,  dass
 der  Aktienmarkt  weiter  steigt,  weil
 es  sind  nur  wenige  wenige  und
 zwar  die  großen  sieben  und
 das  ist  ja  noch  ein
 Klumpenrisiko  hoch  bewertet,
 aber  es  gibt  sehr,  sehr  viele
 und  immer  mehr  Werte,  die
 immer  günstiger  werden,  die  immer
 billiger  werden.  werden,  die  aber
 nicht  billig  sind,  sondern
 unterbewertet  sind.  Es  gibt  viele,
 viele  Unternehmen,  auch  kleinere
 Small  Caps,
 die  noch  ein  Riesenpotenzial  vor
 sich  haben,  die  von  wieder
 niedrigeren  Zinsen  profitieren  werden.
 Und  wenn  dann  halt  eben  diese
 Big  Seven  jetzt  irgendwann
 seitwärts  gehen  oder  vielleicht
 noch  ein  paar  Wochen,
 Monate  steigen,  ich  weiß  es
 auch  nicht,  aber  dann  irgendwann
 zur  Ruhe  kommen  und  dann  in
 die  Normalität  zurückkehren,  dann
 ...  kommt  den  Anführungsstrichen,
 ich  sag  mal  so  Lapidda,  die
 zweite,  die  dritte,
 die  vierte  und  die  fünfte
 Reihe.  Und  es  ist  wichtig,
 die  zweite,  dritte,  die  vierte,
 die  fünfte  Reihe  zu  haben,
 weil  vielleicht  wird  auch  der
 fünften  Reihe  mal  einer  in
 der  ersten  Reihe  und  einer
 aus  der  vierten  Reihe  in  der
 zweiten  Reihe  und  einer  dritten
 auch  in  der  ersten  Reihe.
 Das  heißt,  das  Spiel  kann
 sich  mal  wieder  drehen,  so
 oft  wie  es  sich  schon  gedreht
 hat  und  im  Endeffekt  ist  es
 dann  halt  eben  wichtig,  die
 ich  überhaupt  empfehle.  positiven
 Renditen  am  Markt  mitzunehmen,
 sich  nicht  kurzfristig  von
 irgendwelchen  Sachen,  Geschichten,  tollen
 Geschichten  beeinflussen  zu  lassen,
 sondern  um  sein  Ziel  dann
 auch  treu  zu  bleiben  und  ich
 habe  mir  auch  mal  den  Spaß
 gemacht  und  unseren  sogenannten
 Assetklassen  vor  dem  Ansatz  mit
 den  Faktoren  Small  and  Value,
 Profitabilität  halt  eben  der  weit
 über  das  Indexing  hinaus  geht,
 mal  zu  vergleichen,  der  steht
 natürlich  momentan  dem  MSCI
 gegenüber  in  den  letzten  ein,
 zwei  Jahre  schlechter  da,
 aber  beispielsweise  über  verschiedenste
 10,  15,  20  Jahreszeiträume  immer
 besser  oder  gleich.  Das  heißt,
 ich  habe  mit  deutlich  geringem
 Risiko,  mit  einer  geringeren
 Schwankungsbereite  genauso  gute
 Ergebnisse  erzielt,
 auch  wenn  ich  mich  jetzt
 vielleicht  ärgern  könnte,  hätte,
 hätte  Fahrradkette,  dass  ich  nicht
 bei  den  großen  sieben  im
 Klumpen  dabei  bin,  aber  ich
 werde  mich  dann  freuen,  wenn
 sie  mal  wieder  runtergehen  und
 ich  dann  auch  nicht  dabei  bin
 oder  nur  ein  bisschen  davon
 habe.
 Jo,  in  diesem  Sinne  geht
 fristier,  wird  nicht  gierig,
 sondern  gmv,  gesondermenz  und
 verstand  ist  wichtig,  ich  wünsche
 dir  eine  schöne  Woche,  wir
 hören  uns  dann  wieder  am
 Freitag,
 der  Matthias.