Münchner Rück - warum sie rockt

Ein langweiligeres Geschäft als Rückversicherungen, die
Versicherungen versichern gibt es nicht? Das habe ich mir auch
jahrelang gedacht und habe mir die Münchner Rück, den größten
Rückversicherer der Welt erst relativ spät in meinem Börsenleben
ins Depot gelegt. Tatsächlich ist sie zu einer meiner spannesten
Aktien in meinem Langfristdepot geworden: Die letzten fünf Jahre
hat sie knapp 70 Prozent zugelegt und das Krisenjahr 2022 hat
dieser Aktie sogar gut getan, hat sie doch in den letzten zwölf
Monaten immerhin knapp 20 Prozent dazugewonnen. Das
Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 16,48, was ich für mich nicht
für überbewertet finde - das ist dezidiert keine Kaufempfehlung,
ich kenne nicht Eure persönlichen Vermögens- und Lebensumstände.
 Obendrein beschert die Munich Re ihren Anlegern ja auch
seit Jahrzehnten jährliche Ausschüttungen. Die Dividendenrendite
– also das Verhältnis von Dividende zum Aktienkurs - liegt über
vier Prozent und das ist doch stattlich.


Als ich neulich wieder mein eigenes Depot durchstöbert habe und
mir die Münchner Rück positiv mit einem Zuwachs von 7,6 Prozent
aufgefallen ist, wollt ich der Sache doch auf den Grund gehen,
woher die hohe Gewinnzuwächse kommen. Und da schau an, es dürfte
sich strukturell etwas zum Besseren für die noch über gebliebenen
Rückversichern gewandelt haben: Die Nachfrage nach
Rückversicherungen seitens der Erstversicherungsunternehmen ist
aufgrund der rasanten Inflation bei den Reparatur- und
Wiederbeschaffungskosten vor allem in den USA drastisch gestiegen
und weiterhin hoch,  erklärt der Schweizer Fondsriese GAM
Investments. Gleichzeitig ist das Rückversicherungsangebot in den
vergangenen Jahren aufgrund von Zeichnungsverlusten und
eingefrorenen Sicherheiten und auch wegen einer  Schrumpfung
der Bilanzen der Rückversicherer zurückgegangen. Makler schätzen
die derzeitige Lücke zwischen Rückversicherungsangebot und
-nachfrage auf 40 bis 80 Milliarden US-Dollar. Sie gehen nicht
davon aus, dass diese mittelfristig geschlossen werden kann.
Jetzt wisst auch ihr, warum Rückversicher rocken….


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Vielen lieben Dank, sagt Podcasthost Julia Kistner


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Foto: unsplash/nigmatic